UBS: Η Eurobank κερδίζει από την περιφέρεια, η Εθνική από την Allianz

Δύο διαφορετικές αλλά συμπληρωματικές τραπεζικές ιστορίες βλέπει η UBS στην ελληνική αγορά μετά τα αποτελέσματα πρώτου τριμήνου. Η Eurobank παραμένει για τον οίκο, υπόθεση ανάπτυξης, περιφερειακής παρουσίας και ανθεκτικών εσόδων, ενώ η Εθνική Τράπεζα αποκτά νέο μοχλό αναβάθμισης μέσω της συμφωνίας τραπεζοασφαλιστικής με την Allianz. Και στις δύο περιπτώσεις, η σύσταση της UBS παραμένει αγορά. Αναβαθμίζει την τιμή στόχο της Εθνικής στα €18,20 από €17,50 και κρατά αμετάβλητη την τιμή στόχο της Eurobank στα €4,70.

Η διαφορά των δύο επενδυτικών αφηγημάτων έχει σημασία. Στη Eurobank, η UBS δεν αλλάζει την τιμή στόχο, επειδή οι αναθεωρήσεις στο μοντέλο είναι περιορισμένες. Ωστόσο, η έκθεση δείχνει ότι ο οίκος βλέπει ανοδικό περιθώριο έναντι των στόχων της διοίκησης, κυρίως στα καθαρά έσοδα από τόκους και στις καθαρές προμήθειες. Για το 2026, προβλέπει προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή €0,43, αυξημένα κατά 14%, απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων 16,7% και CET1 14,3%. Για το 2028, η απόδοση ανεβαίνει περίπου στο 18%, υψηλότερα από την καθοδήγηση για περίπου 17%.

Διαβάστε περισσότερα στο newmoney.gr