Η μάχη για τη Warner: Τα οικονομικά μεγέθη των διεκδικητών Netflix και Paramount, γιατί παρενέβη ο Τραμπ
Η μάχη για τη Warner: Τα οικονομικά μεγέθη των διεκδικητών Netflix και Paramount, γιατί παρενέβη ο Τραμπ
Κολοσσιαία οικονομικά μεγέθη και πολιτικό υπόβαθρο πίσω από την προσπάθεια εξαγοράς της Warner Bros - Τι θα κερδίσει ο κάθε «μονομάχος», αν επικρατήσει
Σε λιγότερο από 72 ώρες, η Warner Bros Discovery πέρασε από μια φαινομενικά κλεισμένη συμφωνία με τη Netflix σε μια ανοιχτή, σκληρή εταιρική μονομαχία.
Στις 5 Δεκεμβρίου, η Netflix συμφώνησε να αποκτήσει τα στούντιο και την υπηρεσία συνεχούς ροής («streaming») της Warner έναντι 72 δισ. δολαρίων σε αξία μετοχικού κεφαλαίου και 82,7 δισ. σε συνολική αξία επιχείρησης, προσφέροντας 27,75 δολάρια ανά μετοχή -με μετρητά και ανταλλαγή μετοχών. Τα παραδοσιακά τηλεοπτικά δίκτυα θα αποσπώνταν σε νέο όχημα υπό την Discovery Global.
Στις 5 Δεκεμβρίου, η Netflix συμφώνησε να αποκτήσει τα στούντιο και την υπηρεσία συνεχούς ροής («streaming») της Warner έναντι 72 δισ. δολαρίων σε αξία μετοχικού κεφαλαίου και 82,7 δισ. σε συνολική αξία επιχείρησης, προσφέροντας 27,75 δολάρια ανά μετοχή -με μετρητά και ανταλλαγή μετοχών. Τα παραδοσιακά τηλεοπτικά δίκτυα θα αποσπώνταν σε νέο όχημα υπό την Discovery Global.
Σήμερα, η Paramount Skydance επανέρχεται με πρόταση εξαγοράς αποκλειστικά σε μετρητά -108,4 δισ. δολάρια, στα 30 δολάρια ανά μετοχή. Η προσφορά καλύπτει ολόκληρη τη Warner, συμπεριλαμβανομένων των δικτύων CNN, TNT Sports, Discovery Channel και Food Network.
Η διαφορά δεν βρίσκεται μόνο στο τίμημα. Βρίσκεται στο όραμα: η Netflix αγοράζει ό,τι ταιριάζει στο δικό της DNA -στούντιο, σειρές, ταινίες, υπηρεσία συνεχούς ροής. Η Paramount Skydance επιχειρεί μια κατά μέτωπο «εισβολή», παίρνοντας όλο τον όμιλο και επιβάλλοντας συγχώνευση με ένα ήδη εύθραυστο παραδοσιακό σύστημα.
Στο ενδιάμεσο, ο Λευκός Οίκος δηλώνει ότι «θα εμπλακεί» επισήμως, ενώ ο Ντόναλντ Τραμπ προειδοποιεί ότι η συμφωνία Netflix - Warner «μπορεί να δημιουργήσει πρόβλημα» ως προς το μέγεθος της αγοράς που θα ελέγχει ο νέος όμιλος.
Τα οικονομικά μεγέθη των «μονομάχων»
Η Netflix έκλεισε το 2024 με περίπου 39 δισ. δολάρια έσοδα -άνοδο 15,6 % σε σχέση με το 2023- και με 301,6 εκατομμύρια συνδρομητές παγκοσμίως. Το συνολικό της χρέος κινείται γύρω στα 15,6 δισ., με διαθέσιμα 9,6 δισ. και ελεύθερη ταμειακή ροή («free cash flow») σχεδόν επτά δισ. δολάρια ετησίως.Η εικόνα για την κορυφαία πλατφόρμα περιεχομένου τουλάχιστον μέσα από το πρίσμα των οικονομικών μεγεθών είναι ξεκάθαρη: μεγάλη κλίμακα, θετική παραγωγή ρευστού, ικανότητα απορρόφησης μεγάλης εξαγοράς.
Η Warner Bros Discovery καταγράφει έσοδα 39,3 δισ. για το 2024 με προσαρμοσμένο EBITDA περίπου εννέα δισ. δολάρια. Το αδύναμο σημείο όμως είναι το χρέος -περίπου 40 δισ., παρά τη μείωση κατά 4-5 δισ. μέσα στο έτος. Η Warner είναι «πλούσια» σε προϊόν και πνευματικά δικαιώματα, αλλά μάλλον «φτωχή» σε ισολογισμό.
@protothema.gr Η μάχη για το "τρόπαιο" της Warner Bros - Netflix εναντίον Paramount και στη μέση ο Λευκός Οίκος @John Haramidis #protothema #news #tiktokgreece #greektiktok #warnerbros ♬ πρωτότυπος ήχος - protothema.gr
Η Paramount Skydance, μετά τη συγχώνευση, εμφανίζει έσοδα 6,7 δισ. μόνο στο τρίτο τρίμηνο -περί τα 26-27 δισ. ετησίως. Όμως, η στασιμότητα στα συνολικά έσοδα και το μεγάλο βάρος της παραδοσιακής τηλεόρασης περιορίζουν τις δυνατότητες ανάπτυξης.
Αυτό που φαίνεται να επιχειρεί με τη Warner είναι για εκείνη στρατηγικό άλμα, όχι οργανική συνέχεια.
Τι αγοράζει κανείς όταν αγοράζει τη Warner;
Η Warner δεν είναι «ακόμη ένα στούντιο». Είναι η δημιουργική ραχοκοκαλιά του αμερικανικού κινηματογράφου, με assets που δεν αντικαθίστανται.
Το πακέτο περιλαμβάνει: Warner Bros Motion Picture Group: Warner Bros Pictures, New Line Cinema, Warner Animation. Warner Bros Television. HBO και HBO Max - η κορυφαία πλατφόρμα δραματικών σειρών. DC Studios -το κινηματογραφικό σύμπαν υπερηρώων Warner Bros Games- από το Mortal Kombat μέχρι τα μεγάλα franchise gaming.
Η βιβλιοθήκη περιεχομένου είναι σχεδόν ανεκτίμητη: «Harry Potter», «Game of Thrones», «The Lord of the Rings» (κινηματογραφικά δικαιώματα), «Batman» και ολόκληρο το DC Universe, «Mad Max», «The Matrix», «The Conjuring», «Looney Tunes», «Tom and Jerry», «Scooby-Doo», όλη η κληρονομιά της Hanna-Barbera.
Αυτό δεν είναι απλώς χαρτοφυλάκιο. Είναι η πρώτη ύλη, πάνω στην οποία η Netflix ή η Paramount μπορούν να χτίσουν δεκαετίες σειρών, ταινιών, animations και ηλεκτρονικών παιχνιδιών.
Τι κερδίζει η Netflix, τι κερδίζει η Paramount Skydance;
Αν κλείσει το deal με τη Netflix, ο νέος όμιλος θα ελέγχει σχεδόν το 30 % της αμερικανικής αγοράς υπηρεσιών συνεχούς ροής. Η Netflix αποκτά για πρώτη φορά πλήρη καθετοποίηση: κινηματογραφικά στούντιο, σειρές, animation, gaming - όλο το σύμπαν
παραγωγής περιεχομένου κάτω από ένα ενιαίο ψηφιακό δίκτυο διανομής. Το οικονομικό της προφίλ δείχνει ότι μπορεί να «σηκώσει» την εξαγορά μέσα σε μία πενταετία, δημιουργώντας τεράστια διαπραγματευτική ισχύ απέναντι σε ανταγωνιστές, ταλέντα, διαφημιστικές και κινηματογραφικές αίθουσες.
Για την Paramount Skydance, η Warner είναι κάτι βαθύτερο: η ευκαιρία να φτιάξει έναν δεύτερο πόλο απέναντι στη Netflix και τη Disney. Ο συνδυασμός Paramount+ με το HBO Max δίνει την πιο ισχυρή premium πλατφόρμα μετά τη Netflix. Τα τηλεοπτικά δίκτυα της Warner (CNN, TNT Sports, Discovery) συνδέονται αρμονικά με το CBS και το Showtime.
Για την Paramount Skydance, η Warner είναι κάτι βαθύτερο: η ευκαιρία να φτιάξει έναν δεύτερο πόλο απέναντι στη Netflix και τη Disney. Ο συνδυασμός Paramount+ με το HBO Max δίνει την πιο ισχυρή premium πλατφόρμα μετά τη Netflix. Τα τηλεοπτικά δίκτυα της Warner (CNN, TNT Sports, Discovery) συνδέονται αρμονικά με το CBS και το Showtime.
Ένας νέος υπερ–όμιλος θα αποκτούσε κυριαρχική θέση σε ειδήσεις, αθλητικό περιεχόμενο και ψυχαγωγία.
Όμως το κόστος είναι εξουθενωτικό: 108,4 δισ. δολάρια όλα σε μετρητά σημαίνει βουνό νέου χρέους. Οι αναλυτές προειδοποιούν ότι αυτό μπορεί να πιέσει την Paramount Skydance σε σημείο ρήξης.
Γιατί παρενέβη δημόσια ο Τραμπ;
Η παρέμβαση του Ντόναλντ Τραμπ δεν είναι τυπική. Είναι πολιτική. Ο Αμερικανός πρόεδρος δήλωσε ότι το deal Netflix - Warner «μπορεί να δημιουργήσει πρόβλημα» λόγω μεγέθους και ξεκαθάρισε ότι θα «εμπλακεί προσωπικά» στη διαδικασία ελέγχου από τις ρυθμιστικές αρχές.
Πίσω από αυτό βρίσκονται δύο επίπεδα:
Αντιμονοπωλιακό: ο Λευκός Οίκος φοβάται ότι η Netflix, σε συνδυασμό με τη βιβλιοθήκη της Warner, θα αποκτήσει υπερβολική ισχύ στη δημιουργία και διανομή περιεχομένου.
Πολιτικό: ο Λάρι Έλισον -οικονομικός σπόνσορας της Skydance- έχει ιστορικά θερμές σχέσεις με το περιβάλλον Τραμπ. Η δυνατότητα απόκτησης του CNN από την Paramount Skydance ανοίγει, για πρώτη φορά μετά από χρόνια, παράθυρο αλλαγών σε ένα δίκτυο που ο Τραμπ έχει χαρακτηρίσει ανοιχτά εχθρικό. Το CBS News έχει ήδη μετακινηθεί σε πιο ήπια γραμμή απέναντι στον Λευκό Οίκο.
Έτσι, η στάση του Τραμπ απέναντι στη Netflix διαβάζεται και ως έμμεση στήριξη στην Paramount Skydance -όχι μόνο για λόγους ανταγωνισμού, αλλά και για λόγους πολιτικής επιρροής πάνω στα ενημερωτικά δίκτυα που θα άλλαζαν χέρια.
Το διακύβευμα
Η μάχη για τη Warner είναι κάτι πολύ μεγαλύτερο από μια επιχειρηματική εξαγορά. Είναι η στιγμή που το παραδοσιακό Χόλιγουντ αποφασίζει με ποιο μοντέλο θα ζήσει την επόμενη -τουλάχιστον- δεκαετία: με μια πλήρως ψηφιακή αυτοκρατορία υπό τη Netflix
ή με έναν νέο υπερ-όμιλο που ενώνει υπηρεσίες συνεχούς ροής με παραδοσιακή τηλεόραση υπό την Paramount Skydance.
Η Warner κουβαλά μαζί της μνήμη, πνευματικά δικαιώματα, χαρακτήρες και δημιουργικά σύμπαντα που καθορίζουν πολιτιστικά την Αμερική εδώ και 100 χρόνια. Η Netflix έχει την κλίμακα και το κεφάλαιο. Η Paramount έχει την ανάγκη και τις πολιτικές διασυνδέσεις.
Τώρα, ο Λευκός Οίκος κρατά το κλειδί. Το πώς θα κρίνει το επιχείρημα περί «υπερβολικής συγκέντρωσης αγοράς» θα καθορίσει όχι μόνο τον νικητή της μάχης, αλλά και το μέλλον των παγκόσμιων μέσων στην εποχή της συνεχούς ροής.
Thema Insights
Τα ακραία καιρικά φαινόμενα και οι φυσικές καταστροφές δεν είναι πλέον σπάνιο γεγονός για την Ελλάδα. Η κλιματική αλλαγή κάνει διαρκώς αισθητή την παρουσία της, τα τελευταία χρόνια, με τα παραδείγματα να είναι πολλά.
Με απόλυτη επιτυχία και με μετρήσιμα αποτελέσματα, που αποδεικνύουν ότι η συνεργασία ιδιωτικού - δημόσιου τομέα μπορεί να κάνει τη μεγάλη διαφορά, ολοκληρώθηκαν τα έργα βιώσιμης διαχείρισης νερού στο Δήμο Τανάγρας, κατά τη δεύτερη φάση του προγράμματος Zero Drop Mornos.
Μια κούπα καφέ, μια αφορμή για ισότητα - Με δράσεις που ενισχύουν την καθημερινότητα και δημιουργούν νέες δυνατότητες, ο NESCAFÉ® προάγει την ισότιμη συμμετοχή και την εμπειρία μάθησης.
Ακολουθήστε το protothema.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο Protothema.gr
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο Protothema.gr
ΡΟΗ ΕΙΔΗΣΕΩΝ
Ειδήσεις
Δημοφιλή
Σχολιασμένα
