Ευχές για Καλή Χρονιά (πάνω απ’ όλα), οι συνεταιριστικές τράπεζες αναζητούν επενδυτές, ποιοι μπαίνουν στη ρύθμιση του ελβετικού, πυροσβέστες και αστυνόμοι στην Intralot!

Μέχρι τότε και με την άδεια των καλών μας αγροτών που ψιλοχαλαρώνουν τα μπλόκα θα μπορέσουμε να πάμε διακοπές ή έστω να μετακινηθούμε στην ελληνική ύπαιθρο, μάλλον με ολίγο πιο χειμωνιάτικο καιρό. Ισως και με λίγο χιόνι, μη φανταστείτε τίποτα τρομερό. Κατά τα λοιπά, μάλλον πρέπει να έπεσε πολύ κράξιμο στην κοινωνία από την τακτική και τη συμπεριφορά των αγροτών που κλείνουν τους δρόμους (κάτι… περισσότερο απ’ o,τι έπεσε στην κυβέρνηση) και γι’ αυτό αποφάσισαν να κάνουν λίγο στην πάντα να ανοίξουν κάπως οι δρόμοι για να πάνε οι άνθρωποι στις διακοπές τους ή στα σπίτια τους.

Εποχή παράκρουσης…

-Η αλήθεια είναι ότι όσα χρόνια δουλεύω δεν θυμάμαι ποτέ, σε οποιαδήποτε κυβέρνηση να καλεί ο πρωθυπουργός σε διάλογο μία επαγγελματική τάξη, αγρότες ή όποιους άλλους και αυτοί να αρνούνται να πάνε και να στέλνουν ένα τελεσίγραφο. Θα πείτε, εδώ είδαμε έναν στρατιώτη και μάλιστα των Ειδικών Δυνάμεων να μιλάει σε συγκέντρωση διαμαρτυρίας για τον προϋπολογισμό και το ΚΚΕ και ο ΣΥΡΙΖΑ να βγάζουν ανακοίνωση γιατί αποπέμφθηκε από τις Ειδικές Δυνάμεις και έφαγε και μία φυλακή στον Στρατό. Απίθανα πράγματα, έτσι; Αλήθεια, τι θα συνέβαινε στη Ρωσία ή στην Κίνα ή στην Κούβα αν ένας φαντάρος πήγαινε σε διαδηλώσεις, δεν μας λένε στο ΚΚΕ ή στον ΣΥΡΙΖΑ; Φυσικά ούτε στις κανονικές δυτικές δημοκρατίες επιτρέπεται αυτό, ούτε και το ελληνικό Σύνταγμα το επιτρέπει.

Κάλαντα και καφέδες

-Πάντως, κυβέρνηση και κόμματα κατεβάζουν ρυθμούς αυτές τις μέρες και έως τις αρχές της επόμενης εβδομάδας και τα πράγματα θα είναι χαλαρά. Τασούλας, Μητσοτάκης και πολιτικοί αρχηγοί θα ακούσουν τα καθιερωμένα κάλαντα σήμερα και μετά ο καθένας θα πάρει τον δρόμο για τα τελευταία δώρα που έχει να αγοράσει και το ρεβεγιόν. Ο Μητσοτάκης ήταν να δώσει μια συνέντευξη στο ραδιόφωνο του ΣΚΑΪ, αλλά πήγε για πιο μετά. Πάντως, θα μείνει εντός τειχών και ανήμερα Πρωτοχρονιά θα τιμήσει τα... έθιμα, δηλαδή λειτουργία στη Μητρόπολη και μετά καφές με τον Τασούλα στο Da Capo της πλατείας Κολωνακίου, παρά το αγιάζι που θα έχει εκείνο το πρωινό. Και μετά τους ζυγούς λύσατε, καθώς "κόπηκε" μετά από πολλά χρόνια το μάλλον παρωχημένο έθιμο για τις πρωτοχρονιάτικες ευχές στο Προεδρικό Μέγαρο.

ΕΧΑΕ: "Για λόγους διαφάνειας και νομικής ασφάλειας"

-H Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ζήτησε από την ΕΧΑΕ -για λόγους σαφήνειας- να ενημερώσει το επενδυτικό κοινό τι συνέβη με την προηγούμενη Γενική Συνέλευση, την πρόσκληση προς τους μετόχους, αν εγκρίθηκε κάτι ή όχι κ.λπ. Μετά την παρέμβαση λοιπόν, η ΕΧΑΕ εξέδωσε ανακοίνωση ότι συγκαλεί εκ νέου την έκτακτη ΓΣ στις 20/1/26, διότι "κρίθηκε αναγκαίο λόγω διαδικαστικών θεμάτων της σύγκλησης της ΓΣ της 22ας κατά την οποία σε κάθε περίπτωση δεν ελήφθησαν σχετικές αποφάσεις". Η ανακοίνωση καταλήγει ότι η Συνέλευση πρέπει να επαναληφθεί "για λόγους διαφάνειας και νομικής ασφάλειας".

Τα πρώτα σχέδια του Euronext: Εξυγίανση λειτουργιών της ΕΧΑΕ

-Στο μεταξύ, ο μελλοντικός πρόεδρος της ΕΧΑΕ, που τώρα αναμένει την 20ή Ιανουαρίου για να αναλάβει καθήκοντα, ο Camil Beutin, είναι στέλεχος της Euronext με εξειδίκευση στην ενέργεια και έχει εργαστεί για περισσότερο από τρεις δεκαετίες στο Euronext Oslo και στο Nord Pool (ενεργειακή πλατφόρμα που ανήκει στη Euronext). Έρχεται στην Αθήνα με συγκεκριμένη ατζέντα που θα θέσει αμέσως σε εφαρμογή. Θα ξεκινήσει από την εισαγωγή νέων χρηματιστηριακών προϊόντων (π.χ. τα ETFs που είναι ιδιαίτερα δημοφιλή στο Άμστερνταμ) και ταυτόχρονα θα προσπαθήσει να εντάξει ελληνικές εισηγμένες της μεσαίας κεφαλαιοποίησης (από 200 έως 500 εκατ. ευρώ) σε άλλες πλατφόρμες Euronext, σε χώρες όπου έχουν ήδη εξαγωγική δραστηριότητα και είναι γνωστές. Ο στόχος του είναι η διεύρυνση της εμβέλειας των εισηγμένων με μετόχους-επενδυτές από χώρες όπου δραστηριοποιείται το Euronext. Επίσης φαίνεται όμως πως ο (υποχρεωτικά) εν αναμονή πρόεδρος Camil Beutin, προτίθεται να «σκαλίσει» και κάποιους φακέλους με θέματα που εντάσσονται στη λογική της ορθολογικοποίησης και εξυγίανσης των λειτουργιών της ΕΧΑΕ.

Πήρε μηνύματα για Ιανουάριο η Τράπεζα Ηπείρου

-Στις 15 Δεκεμβρίου εκδόθηκε η ΕΠΑΘ (Εκτελεστική Πράξη του Διοικητή) της Τράπεζας της Ελλάδος σχετικά με τις προϋποθέσεις μετατροπής των συνεταιριστικών τραπεζών σε Ανώνυμες Εταιρείες. Ουσιαστικά η ΤτΕ έδωσε πράσινο φως στις τέσσερις συνεταιριστικές τράπεζες (Καρδίτσας, Χανίων, Ηπείρου, Θεσσαλίας) να αποκτήσουν πανελλαδική άδεια εφόσον διαθέτουν ελάχιστο μετοχικό κεφάλαιο 18 εκατ. ευρώ. Η Τράπεζα Ηπείρου πραγματοποίησε στις 29 Δεκεμβρίου έκτακτη γενική συνέλευση των μετόχων της για να μετατραπεί σε Ανώνυμη Εταιρεία ώστε να ανοίξει ο δρόμος για την είσοδο του στρατηγικού επενδυτή Peter Nomikos ο οποίος έχει εκδηλώσει την πρόθεσή του να βάλει 30 εκατ. ευρώ. Πληροφορίες αναφέρουν πως η διοίκηση της Τρ. Ηπείρου διαθέτει πλέον σαφείς ενδείξεις πως η έγκριση fit & proper του Π. Νομικού θα έρθει από τον SSM εντός του Ιανουαρίου και γι’ αυτό προετοιμάζει το έδαφος για την Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου κατά 30 εκατ. ευρώ. Είναι ουσιαστικό ότι αύξηση κεφαλαίου πραγματοποιείται χωρίς dilution, αλλά στη λογιστική αξία της Τράπεζας Ηπείρου, αλλά αυτό θα το δούμε.

Ολες οι συνεταιριστικές τράπεζες αναζητούν στρατηγικό επενδυτή

-Με βάση την ΕΠΑΘ της Τράπεζας της Ελλάδος, οι πρώην Συνεταιριστικές Τράπεζες πρέπει να αναπροσαρμόσουν τα ίδια κεφάλαιά τους το αργότερο έως την 31η Μαρτίου 2026 και φυσικά να έχουν ολοκληρώσει τη διαδικασία μετατροπής τους σε Ανώνυμες Εταιρείες για να προσελκύσουν επενδυτές. Πληροφορίες αναφέρουν ότι η Συνεταιριστική Θεσσαλίας βρίσκεται ένα βήμα πιο κοντά στην είσοδο στρατηγικού επενδυτή, η Καρδίτσας έχει ήδη επεκταθεί στους όμορους νομούς, αλλά δεν έχει ανακοινώσει διεύρυνση της μετοχικής βάσης ακόμη, ενώ στη Χανίων έχει ενταχθεί ο προερχόμενος εκ Λονδίνου Ιωάννης Μίχος ως Εντεταλμένος Εκτελεστικός Σύμβουλος μέλος του ΔΣ με στόχο την κεφαλαιακή ενίσχυση. Το θέμα των κεφαλαίων είναι εξαιρετικά σημαντικό αφού πλέον η τραπεζική είναι μια πολύ ακριβή υπόθεση. Είτε η τράπεζα έχει 1 κατάστημα είτε 100 καταστήματα, τα πανάκριβα συστήματα πληροφορικής πρέπει να έχουν εγκατασταθεί, τα εποπτικά κεφάλαια να είναι διαθέσιμα και οι ελεγκτικές διαδικασίες πλήρεις και λειτουργικές. Το παιχνίδι ξεκίνησε και οι προσπάθειες για την κατάκτηση μεριδίων αγοράς θα έχουν εξαιρετικό ενδιαφέρον.

Δάσκαλοι, αστυνομικοί και πυροσβέστες στην Intralot

-Σημαντικός αριθμός εγχώριων αμοιβαίων κεφαλαίων έχουν πάρει θέση στην Intralot. Όπως φάνηκε από το μετοχολόγιο της εταιρείας στην προ ημερών ΓΣ, τη μεγαλύτερη θέση έχουν τα αμοιβαία της Alpha Bank και της Optima (Optima Greek Balanced, Optima Ελληνικό Μετοχικό) με περίπου 6,6 εκατ. μετοχές αντίστοιχα, τα αμοιβαία της Εθνικής Asset Management με περίπου 5,6 εκατ. μετοχές, ενώ σημαντική θέση συνεχίζει να διατηρεί ο Κ. Αντωνόπουλος, πρώην CEO της εταιρείας, με περίπου 9,2 εκατ. μετοχές. Από εκεί και πέρα υπάρχουν με μικρότερες θέσεις συνταξιοδοτικά ταμεία όπως αυτό για τους εκπαιδευτικούς του Τέξας (Teachers Retirement System of Texas), για τους αστυνομικούς και τους πυροσβέστες του Νιου Τζέρσει, αμοιβαία της Vanguard, της Aviva, της BlackRock, της MorningStar κ.ά.

Ελβετικό φράγκο: Ποιοι θα πουν τελικά το «ναι» στη ρύθμιση

-Τα μοντέλα τους έχουν ήδη βάλει να «τρέξουν» οι τράπεζες για τα δάνεια σε ελβετικό φράγκο, καθώς η νέα χρονιά φέρνει εξελίξεις. Σε περίπου δύο μήνες, οι δανειολήπτες θα κληθούν να αποφασίσουν αν θα ενταχθούν στη ρύθμιση, παίρνοντας μια απόφαση που θα καθορίσει την πορεία του δανείου τους από εδώ και πέρα. Oι τράπεζες προσπαθούν να καθορίσουν το μείγμα αποδοχής της ρύθμισης, μιας και αυτό είναι που θα τις οδηγήσει στο να υπολογίσουν με ακρίβεια τις προβλέψεις τους. Σύμφωνα λοιπόν με τις εκτιμήσεις των τραπεζών, εκείνοι που μπορούν να ενταχθούν στη ρύθμιση είναι οι δανειολήπτες χωρίς εισοδηματικά κριτήρια και θα το κάνουν αν το δάνειό τους δεν είναι ιδιαίτερα ώριμο. Αν ωστόσο είναι ώριμο, με δεδομένο πως το επιτόκιό τους προσαυξάνεται από το 0% συν 1% spread στο 2,90%, δεν έχουν λόγο να το πράξουν. Στον αντίποδα, οι τράπεζες εκτιμούν ότι το μεγαλύτερο ενδιαφέρον για τη ρύθμιση θα προέλθει από όσους δικαιούνται υψηλότερα κουρέματα, βάσει εισοδηματικών κριτηρίων. Για αυτή την ομάδα, η ένταξη στη ρύθμιση μπορεί να αποδειχθεί πιο ελκυστική και ουσιαστική ανάσα, μιας και το κούρεμα φτάνει το 50% και το επιτόκιο το 2,30%. Ωστόσο, εδώ τίθεται ένα σημαντικό θέμα: Κατά πόσον οι συγκεκριμένοι δανειολήπτες μπορούν να εξυπηρετήσουν τη ρύθμιση. Αξίζει να επισημανθεί ένα σημαντικό πλεονέκτημα για πολλούς δανειολήπτες με μεγάλο χρονικό ορίζοντα αποπληρωμής: με τη μετατροπή του δανείου σε ευρώ, ξεκινούν ουσιαστικά από ένα σημείο αφετηρίας όπου από εκεί και μετά, θα βλέπουν το υπόλοιπο του δανείου τους να μειώνεται σταδιακά – κάτι που μέχρι σήμερα δεν συνέβαινε, λόγω της συνεχούς ανατίμησης του ελβετικού φράγκου.

25 εισηγμένες έχουν κλείσει 280 ραντεβού στο Παρίσι

-Στις 29 Ιανουαρίου 2026, ημέρα Πέμπτη, θα πραγματοποιηθεί τελικά το roadshow της PiraeusBank με τις εισηγμένες στο ΧΑ, στο περίφημο Espace Cléry, στο Παρίσι. Ήδη έχουν κλειδώσει συμμετοχή 21 εισηγμένες και καταγράφεται εντυπωσιακά μεγάλος αριθμός κατ’ ιδίαν συναντήσεων με επενδυτές - περισσότερες από 280. Ιδιαίτερη κινητικότητα και ενδιαφέρον υπάρχει για τις «νεοεισερχόμενες» στον συγκεκριμένο θεσμό, εταιρείες μικρότερης κεφαλαιοποίησης όπως η Profile, η Alumil, η ΑΒΑΞ και η Alter Ego. Από πλευράς τραπεζών έχουν ήδη κλείσει συμμετοχή (με επίσης πολλά ραντεβού), η Alpha Βank, PiraeusBank, και Τράπεζα Κύπρου, ενώ ακολουθούν οι Metlen, Motor Oil, ΤΙΤΑΝ, ΟΠΑΠ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ΔΕΗ, Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών, Cenergy, ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ, Aegean, HelleniQ Energy, Lamda Development, ΑΒΑΞ, ΚΡΙ-ΚΡΙ. Πληροφορίες αναφέρουν ότι ο τελικός αριθμός των συμμετοχών θα φτάσει σίγουρα τις 25, εφόσον κλειστεί επαρκής αριθμός κατ’ ιδίαν συναντήσεων. Το Espace Cléry είναι ένα επιβλητικό, ιστορικό κτίριο στη 2η Δημοτική Περιφέρεια του Παρισιού, στην καρδιά του Sentier και ήταν κάποτε η κατοικία της διάσημης ζωγράφου Élisabeth Vigée Le Brun. Εκεί θα ζωγραφίσουν το μέλλον του Χρηματιστηρίου της Αθήνας οι 25 εισηγμένοι…

Το παρασκήνιο πίσω από τα ναυτιλιακά deals των Greeks

-Οι Έλληνες πλοιοκτήτες συνεχίζουν να δουλεύουν χαμηλόφωνα και μεθοδικά, αφήνοντας τις κινήσεις τους να μιλούν από μόνες τους. Tην εορταστική περίοδο τα “χτυπήματα” ήταν πολλά. Στο μέτωπο των ναυπηγήσεων, η Aegean Bulk Co. Inc. έκλεισε τέσσερα bulkers 82.000 dwt στη Hengli Shipbuilding (Dalian), με παραδόσεις το 2027–2028. Μια κίνηση που διαβάζεται ως σταθερή επένδυση σε χωρητικότητα, χωρίς βιασύνη αλλά με ξεκάθαρο ορίζοντα. Την ίδια στιγμή, η Cape Shipping δείχνει ότι δεν απομακρύνεται από το crude: ένα firm και ένα optional VLCC 319.000 dwt στην Qingdao Beihai Shipyard, για το 2028, με scrubbers και τίμημα γύρω στα 119 εκατ. δολάρια. Οι λεπτομέρειες εδώ έχουν σημασία. Στους tankers, η Capital Ship Management πρόσθεσε δύο παραγγελίες και δύο optional LR2/Aframax 114.000 dwt στη Hengli, για παράδοση το 2028, ενισχύοντας διακριτικά το χαρτοφυλάκιό της. Η V Group, από την άλλη, επέλεξε container: δύο feeder 1.930 TEU στην Guangzhou Wenchong Shipyard, LNG dual-fuel, με παραδόσεις 2028–2029. Όσοι παρακολουθούν τις τάσεις, κρατούν σημειώσεις. Και στο LPG, η Benelux Overseas προχώρησε σε δύο VLACs 93.000 cbm στη HD Hyundai στη Νότια Κορέα, επίσης dual-fuel, με παράδοση το 2028 – μια κίνηση που δείχνει επιμονή σε συγκεκριμένο στρατηγικό μονοπάτι. Στα second hand, οι Έλληνες δεν έμειναν αμέτοχοι. Το capesize ANTONIS ANGELICOUSSIS (177.855 dwt, 2007, Shanghai Waigaoqiao) άλλαξε χέρια στα 20,5 εκατ. δολάρια προς ελληνικά συμφέροντα, ενώ η Oceanstar Management Inc. απέκτησε το Ultramax IVS WINDSOR (60.279 dwt, 2016, Oshima) με γερανούς, έναντι 26 εκατ. δολαρίων. Παράλληλα, ελληνικά ελεγχόμενα πλοία βρέθηκαν και στην πλευρά των πωλητών: το Handysize APHRODITE M (36.000 dwt, 2011, SPP) στα 12,5 εκατ., καθώς και το ζεύγος Post-Panamax PORTO KAGIO και PORTO GERMENO (5.908 / 5.570 TEU, 2002, Koyo Dockyard), συνδεδεμένα με την Costamare, στα 17 εκατ. δολάρια το καθένα. Το παρασκήνιο δείχνει πως δεν πρόκειται για σπασμωδικές κινήσεις. Μέσα στους τελευταίους δώδεκα μήνες, τα ελληνικά συμφέροντα μετρούν 132 νέες παραγγελίες, 158 αγορές second hand και 14 πωλήσεις για recycling. Καθώς το 2025 έφτασε στο τέλος του, η εικόνα είναι καθαρή: ανανέωση στόλου, προσεκτικές επιλογές και ένα παιχνίδι που παίζεται χωρίς θόρυβο, αλλά με ξεκάθαρη στόχευση.

Navios: Premium τώρα, αλλά με ρίσκο timing

-Η τριετής ναύλωση του Navios Destiny της Navios, συμφερόντων της Αγγελικής Φράγκου, στα 34.000 δολάρια την ημέρα από την Cosco δείχνει ότι η εταιρεία πουλά strength της αγοράς στο παρόν, εξασφαλίζοντας premium έσοδα για πλοίο με ηλικία που υπό άλλες συνθήκες θα πίεζε τα rates. Από πλευράς αναλυτών, αυτό είναι ξεκάθαρα accretive για τα επόμενα αποτελέσματα και βελτιώνει τη βραχυπρόθεσμη εικόνα των cash flows. Ωστόσο, το timing έχει σημασία. Το ερώτημα δεν είναι αν η συμφωνία είναι καλή σήμερα, γιατί είναι. Είναι αν, σε 18 ή 24 μήνες, η αγορά θα βρίσκεται υψηλότερα ή χαμηλότερα από αυτά τα επίπεδα. Η Navios δείχνει να επιλέγει βεβαιότητα έναντι optionality. Για τη Wall Street, αυτό δεν είναι ούτε σωστό ούτε λάθος. Είναι απλώς μια σαφής τοποθέτηση στο πώς διαβάζει τον κύκλο του container shipping αυτή τη στιγμή.

Το reverse split του Πέτρου Παναγιωτίδη

-Στη γλώσσα των αναλυτών της Wall Street, η κίνηση της Robin Energy αποτελεί πράξη συμμόρφωσης. Το reverse split 1:5 δεν έγινε για να αλλάξει το αφήγημα, αλλά για να κλείσει έναν τεχνικό κίνδυνο: την απώλεια της ελάχιστης τιμής του $1 στο Nasdaq. Με τη μετοχή στα $0,71, η διοίκηση του Πέτρου Παναγιωτίδη επέλεξε τον πιο άμεσο και θεσμικά αποδεκτό δρόμο. Το αποτέλεσμα, τιμή στα $3,58, αποκαθιστά τη σχέση με την αγορά χωρίς να δημιουργεί προσδοκίες που δεν μπορούν να υποστηριχθούν. Το buyback του $1 εκατ. που προηγήθηκε διαβάζεται από τα funds ως σήμα σταθεροποίησης, όχι ως επιθετική τοποθέτηση. Παράλληλα, τα στοιχεία από τα LPG carriers δίνουν αυτό που αναζητούν οι διαχειριστές: ορατότητα ταμειακών ροών. Συμβόλαια με γνωστούς αντισυμβαλλόμενους, κλειδωμένα έσοδα άνω των $5,5 εκατ. και κάλυψη του 59% των ημερών για το 2026 δεν εντυπωσιάζουν, αλλά μειώνουν το ρίσκο. Αυτό ακριβώς καταγράφεται στα μοντέλα. Η Robin, spin-off της Toro Corp, δεν επιχειρεί επανατοποθέτηση υψηλού προφίλ. Δείχνει πειθαρχία σε κανόνες αγοράς και εστίαση σε λειτουργική απόδοση, με το MR tanker να ακολουθεί την εποχική βελτίωση των ναύλων. Για τους θεσμικούς, το μήνυμα είναι σαφές: καμία υπόσχεση υπεραξιών, προβλεψιμότητα και παραμονή στο ταμπλό.

Το πρώτο θύμα του 2026, θα είναι το γιεν

-Τα hedge funds μοιάζουν πολύ με τους καρχαρίες. Μόλις μυριστούν αίμα σπεύδουν να κατασπαράξουν o,τι έχει μείνει ζωντανό. Αυτό τον καιρό πολλά hedge funds έχουν πάρει θέσεις κατά του ιαπωνικού γιεν σε επίπεδα που θυμίζουν έντονα την κρίση του Ιουλίου 2024. Περισσότερα από 85.000 συμβόλαια καθαρών short θέσεων καταγράφηκαν στις 14 Δεκεμβρίου, για να στοιχηματίσουν σε περαιτέρω αποδυνάμωση του ιαπωνικού νομίσματος. Όλα ξεκινούν από τη διαφορά επιτοκίων μεταξύ δολαρίου και γεν που σήμερα φτάνει μέχρι και τις 3 ποσοστιαίες μονάδες. Η Τράπεζα της Ιαπωνίας, παρά τις πρόσφατες αυξήσεις επιτοκίων που τις έχει κρίνει απαραίτητες, κινείται προσεκτικά για να μην πνίξει την ανάπτυξη. Το πρόβλημα όμως βρίσκεται στα πραγματικά επιτόκια της Ιαπωνίας. Παραμένουν αρνητικά αφού ο πληθωρισμός τρέχει πιο γρήγορα από τα επιτόκια της BoJ. Όσοι έχουν λογαριασμούς σε γιεν βλέπουν την αγοραστική τους δύναμη να διαβρώνεται, και αναζητούν πιο προσοδοφόρες καταθετικές επιλογές. Πρόκειται για κλασικό déjà vu. Πέρυσι τέτοια εποχή, η ισοτιμία δολαρίου – γιεν είχε ξεπεράσει το 160, αναγκάζοντας το υπουργείο Οικονομικών να προβεί σε άμεση παρέμβαση για να στηρίξει το εθνικό νόμισμα. Κάποιοι πιστεύουν ότι το ίδιο θα συμβεί και φέτος. Γι’ αυτό παίρνουν θέσεις short, περιμένοντας παρέμβαση.

Το Αμερικανικό Χρηματιστήριο πετά. Όχι όμως ολόκληρο…

-Όλοι θαυμάζουν τους αμερικανικούς χρηματιστηριακούς δείκτες, τις αντοχές και τη δυναμική τους. Οι δείκτες όμως δεν λένε ολόκληρη την αλήθεια. Οι 10 μεγαλύτερες εταιρείες της Wall Street αντιστοιχούν πλέον στο 22% της παγκόσμιας χρηματιστηριακής κεφαλαιοποίησης. Είναι το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 50 χρόνων. Οι 5 πρώτες, μόνες τους φτάνουν το 15%. Είναι ιστορικό ρεκόρ. Η Goldman Sachs επεξεργάστηκε ένα γράφημα με τα funding spreads που αποκαλύπτει την άλλη όψη της ιστορίας. Οι επαγγελματίες επενδυτές κινούνται με εξαιρετική επιφυλακτικότητα. Τα funding spreads να υποχωρούν απότομα παρά την ανοδική πορεία του S&P 500. Αυτή η απόκλιση είναι κλασική προειδοποίηση: όταν οι μεγάλοι θεσμικοί επενδυτές μειώνουν τη μόχλευσή τους παρά το γεγονός ότι η αγορά ανεβαίνει, συνήθως προεξοφλούν μεγάλη αναταραχή. Η συγκέντρωση σε λίγες μετοχές, στις περίφημες «7 Υπέροχες» (Magnificent Seven) και μερικούς ακόμη τεχνολογικούς γίγαντες προκαλεί την ψευδαίσθηση της διαφοροποίησης. Όλοι οι επενδυτικοί σύμβουλοι προτρέπουν σε diversified χαρτοφυλάκιο, μη βάζετε όλα τα αυγά σ’ ένα καλάθι, διαφοροποιήστε τις επενδυτικές σας επιλογές. Ένας επενδυτής που νομίζει ότι επειδή κατέχει ETF παγκόσμιων δεικτών είναι διαφοροποιημένος, στην πραγματικότητα έχει το 22% της έκθεσής του σε 10 μόλις εταιρείες. Στον ίδιο περίπου κλάδο. Προφανώς αυτές οι 10 εταιρείες ξεχωρίζουν σήμερα για τα μεγέθη και τις προοπτικές τους. Αν όμως υπάρξει μια ξαφνική αλλαγή σκηνικού, αν αλλάξει κάτι στους νόμους και τους κανονισμούς, τι θα γίνει; Ήδη σήμερα οι επενδυτές στις εταιρείες Τεχνητής Νοημοσύνης δεν αρκούνται στις δυνατότητες, θέλουν συγκεκριμένα αποτελέσματα έπειτα από τρία χρόνια γιγαντιαίων επενδύσεων. Αν όμως οι επενδύσεις δεν αποδώσουν τα προσδοκώμενα; Αν συμβεί κάτι αναπάντεχο;

Πηγή: newmoney.gr