Jefferies-Citi: Ενα «buy» και ένα «neutral» για την Coca-Cola HBC μετά τη συμφωνία $2,6 δισ. στην Αφρική
Jefferies-Citi: Ενα «buy» και ένα «neutral» για την Coca-Cola HBC μετά τη συμφωνία $2,6 δισ. στην Αφρική
Η Jefferies χαρακτηρίζει ελκυστικό το τίμημα για αναδυόμενη αγορά - Η Citi προειδοποιεί ότι η αυξημένη παρουσία στην Αφρική συνεπάγεται μεγαλύτερη μεταβλητότητα
Ισχυρό σήμα εμπιστοσύνης δίνει η Jefferies στη Coca-Cola HBC (CCH) μετά την ανακοίνωση της εξαγοράς του 75% της Coca-Cola Beverages Africa (CCBA) έναντι 2,6 δισ. δολαρίων (€2,2 δισ.), από την The Coca-Cola Company και τη Gutsche Family Investments (GFI). Η Jefferies διατηρεί σύσταση “Buy” και τιμή-στόχο τις 4.400 πένες, που αντιστοιχεί σε περιθώριο ανόδου +24% από τα τρέχοντα επίπεδα.
Σύμφωνα με τον οίκο, η εξαγορά θα είναι EPS-accretive (low single-digit) ήδη από το πρώτο πλήρες έτος μετά την ολοκλήρωση, ενώ η μόχλευση θα παραμείνει κάτω από 2x καθαρού δανεισμού προς EBITDA. Η συναλλαγή περιλαμβάνει την καταβολή $2,6 δισ., μοιρασμένη εξίσου μεταξύ της συμμετοχής της The Coca-Cola Company και της GFI. Η GFI θα λάβει $308 εκατ. σε μετρητά και 21 εκατ. νέες μετοχές της CCH (περίπου 5,47% του μετοχικού κεφαλαίου), ενώ προβλέπεται δικαίωμα εξαγοράς του υπόλοιπου 25% της CCBA μέσα στα επόμενα 3-5 χρόνια.
Η Jefferies επισημαίνει ότι με τη συναλλαγή αυτή, η Coca-Cola HBC προσθέτει 14 νέες αφρικανικές αγορές στις υπάρχουσες δραστηριότητές της σε Νιγηρία και Αίγυπτο, καλύπτοντας πλέον πάνω από το 50% του πληθυσμού της ηπείρου και περίπου τα 2/3 του όγκου εμφιάλωσης της Coca-Cola στην Αφρική. Η εταιρεία σχεδιάζει επίσης δευτερεύουσα εισαγωγή στο χρηματιστήριο του Γιοχάνεσμπουργκ, ως ένδειξη μακροπρόθεσμης δέσμευσης στην περιοχή.
Η Jefferies χαρακτηρίζει το τίμημα ελκυστικό (10 φορές τον δείκτη EV/EBITDA) για αναδυόμενη αγορά και υπογραμμίζει ότι η CCH διαθέτει εμπειρία 75 ετών στη Νιγηρία, περιορίζοντας έτσι τον κίνδυνο ενσωμάτωσης. Η χρηματοοικονομική επίδραση υπολογίζεται ως οριακά θετική στα κέρδη ανά μετοχή μετά την ολοκλήρωση, ενώ η οργανική αύξηση εσόδων και EBIT αναμένεται να κινηθεί στο άνω άκρο των στόχων 6-8% και 7-11% αντίστοιχα για το 2025. Η αποτίμηση της μετοχής τοποθετείται στις 15,8 φορές τα κέρδη 2026, έναντι 17,1 φορές για τον ευρωπαϊκό δείκτη Staples.
Από την πλευρά της, η Citi κρατά ουδέτερη στάση (Neutral) για τη μετοχή, με τιμή-στόχο τις 4.000 πέννες ανά μετοχή, που αντιστοιχεί σε προσδοκώμενο ανοδικό περιθώριο 16,4% μαζί με μερισματική απόδοση 3,4%.
Διαβάστε περισσότερα στο newmoney.gr
Ειδήσεις σήμερα:
ΟΠΕΚΕΠΕ: Εισέπρατταν εκατομμύρια χωρίς να είναι καν αγρότες – DJ, υπάλληλοι και σερβιτόροι στο κόλπο των παράνομων επιδοτήσεων
Εφαρμογή με 1 εκατ. «κατασκόπους» ετοίμαζε η ομάδα που κάρφωνε μέσω Viber τα μπλόκα της Tροχαίας
Το Σάββατο στο Α' Νεκροταφείο Αθηνών το τελευταίο «αντίο» στον Σαββόπουλο - Δημοσία δαπάνη η κηδεία του
Σύμφωνα με τον οίκο, η εξαγορά θα είναι EPS-accretive (low single-digit) ήδη από το πρώτο πλήρες έτος μετά την ολοκλήρωση, ενώ η μόχλευση θα παραμείνει κάτω από 2x καθαρού δανεισμού προς EBITDA. Η συναλλαγή περιλαμβάνει την καταβολή $2,6 δισ., μοιρασμένη εξίσου μεταξύ της συμμετοχής της The Coca-Cola Company και της GFI. Η GFI θα λάβει $308 εκατ. σε μετρητά και 21 εκατ. νέες μετοχές της CCH (περίπου 5,47% του μετοχικού κεφαλαίου), ενώ προβλέπεται δικαίωμα εξαγοράς του υπόλοιπου 25% της CCBA μέσα στα επόμενα 3-5 χρόνια.
Η Jefferies επισημαίνει ότι με τη συναλλαγή αυτή, η Coca-Cola HBC προσθέτει 14 νέες αφρικανικές αγορές στις υπάρχουσες δραστηριότητές της σε Νιγηρία και Αίγυπτο, καλύπτοντας πλέον πάνω από το 50% του πληθυσμού της ηπείρου και περίπου τα 2/3 του όγκου εμφιάλωσης της Coca-Cola στην Αφρική. Η εταιρεία σχεδιάζει επίσης δευτερεύουσα εισαγωγή στο χρηματιστήριο του Γιοχάνεσμπουργκ, ως ένδειξη μακροπρόθεσμης δέσμευσης στην περιοχή.
Η Jefferies χαρακτηρίζει το τίμημα ελκυστικό (10 φορές τον δείκτη EV/EBITDA) για αναδυόμενη αγορά και υπογραμμίζει ότι η CCH διαθέτει εμπειρία 75 ετών στη Νιγηρία, περιορίζοντας έτσι τον κίνδυνο ενσωμάτωσης. Η χρηματοοικονομική επίδραση υπολογίζεται ως οριακά θετική στα κέρδη ανά μετοχή μετά την ολοκλήρωση, ενώ η οργανική αύξηση εσόδων και EBIT αναμένεται να κινηθεί στο άνω άκρο των στόχων 6-8% και 7-11% αντίστοιχα για το 2025. Η αποτίμηση της μετοχής τοποθετείται στις 15,8 φορές τα κέρδη 2026, έναντι 17,1 φορές για τον ευρωπαϊκό δείκτη Staples.
Από την πλευρά της, η Citi κρατά ουδέτερη στάση (Neutral) για τη μετοχή, με τιμή-στόχο τις 4.000 πέννες ανά μετοχή, που αντιστοιχεί σε προσδοκώμενο ανοδικό περιθώριο 16,4% μαζί με μερισματική απόδοση 3,4%.
Διαβάστε περισσότερα στο newmoney.gr
Ειδήσεις σήμερα:
ΟΠΕΚΕΠΕ: Εισέπρατταν εκατομμύρια χωρίς να είναι καν αγρότες – DJ, υπάλληλοι και σερβιτόροι στο κόλπο των παράνομων επιδοτήσεων
Εφαρμογή με 1 εκατ. «κατασκόπους» ετοίμαζε η ομάδα που κάρφωνε μέσω Viber τα μπλόκα της Tροχαίας
Το Σάββατο στο Α' Νεκροταφείο Αθηνών το τελευταίο «αντίο» στον Σαββόπουλο - Δημοσία δαπάνη η κηδεία του
Ακολουθήστε το protothema.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο Protothema.gr
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο Protothema.gr
ΡΟΗ ΕΙΔΗΣΕΩΝ
Ειδήσεις
Δημοφιλή
Σχολιασμένα
