JP Morgan: Το καλό σενάριο, που δεν είναι και τόσο... καλό για την ελληνική οικονομία

Με μελανά χρώματα περιγράφει την κατάσταση της ελληνικής οικονομίας στην έκθεση που δημοσίευσε η JP Morgan, τονίζοντας πως το καλύτερο σενάριο που μπορεί να εκτιμηθεί για την Ελλάδα, δεν είναι... και τόσο καλό, καθώς τα προβλήματα είναι τεράστια και οι τράπεζες εκπέμπουν σήμα κινδύνου, εξαιτίας των capital controls και της περιορισμένης ρευστότητας. Όπως επισημαίνεται, το ρίσκο της χώρας αλλά και των ελληνικών τραπεζών, οι οποίες και αποτελούν το κλειδί για το ελληνικό χρηματιστήριο, έχει αυξηθεί.

Στην έκθεση σημειώνεται πως το 2015 ήταν μία χρονιά με δραματικές και πολλές εξελίξεις στη χώρα, όπως η διαδικασία των δύο εκλογών, τα Eurogroup, τα capital controls, το κλείσιμο του Χρηματιστηρίου για 5 εβδομάδες και πολλά ακόμη. Η Τράπεζα της Ελλάδας έχει χαλαρώσει του ελέγχους στην κίνηση κεφαλαίων που ίσχυαν για πάνω από ένα χρόνο.

Το κλειδί για το ελληνικό χρηματιστήριο, όπως τονίζει η JP Morgan, είναι η πορεία των τραπεζών. Το 2015 προχώρησαν σε ανακεφαλαιοποίηση ύψους 14,4 δισ. ευρώ καθώς και σε αναδιάρθρωση ορισμένων ομολόγων, ενώ στο β’ τρίμηνο του 2016 τα οικονομικά τους αποτελέσματα ήταν μεικτά. Όπως προσθέτει, το guidance από τις περισσότερες τράπεζες είναι γνωστό: ότι η κερδοφορία θα επιστρέψει μόνο όταν τελειώσει η ύφεση, με πολλούς να σημειώνουν ότι οι τράπεζες στέλνουν το ίδιο αυτό μήνυμα εδώ και αρκετά χρόνια. Όπως χαρακτηριστικά σημειώνει η JP Morgan, οι τράπεζες είναι το συνώνυμο της μεταβλητότητας για την ελληνική αγορά.

«Η μεταβλητότητα έχει ενισχυθεί επικίνδυνα και οι κίνδυνοι για τις ελληνικές τράπεζες είναι "απόλυτα καθοδικοί" και τα περιθώρια αξίας ελάχιστα, ενώ το προφίλ ρίσκου τόσο για αυτές όσο και για την Ελλάδα έχει αυξηθεί», σημειώνει χαρακτηριστικά.