Το μεγάλο παιχνίδι της Εθνικής που βυθίζει το ΧΑ

Σε κάθε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, στατιστικά περίπου το 25% των δικαιωμάτων διαπραγματεύεται ή αλλάζει «χέρια», κατά το κοινώς λεγόμενο. Επειδή η Εθνική Τράπεζα πραγματοποιεί και το μετατρέψιμο ομολογιακό, το ποσοστό ενδέχεται να φθάσει στο 30%. Αυτό σημαίνει ότι ενδέχεται να αλλάξει χέρια το 3,5% των μετοχών ( συνολικά δικαιώματα και μετοχές )

Αυτό το σημείο «κλειδί» εξηγεί στο protothema. gr στέλεχος  επενδυτικής τράπεζας που γνωρίζει καλά το συγκεκριμένο θέμα και έχει γνώση της αύξησης κεφαλαίου της Εθνικής Τράπεζας.  

Τι σημαίνει, όμως, ότι διαπραγματεύεται το 25-30%; Πρακτικά, σημαίνει ότι θα αλλάξουν 400 εκατ. δικαιώματα ( και σε μετοχές και ομολογίες ) και αν διαιρέσουμε το ποσό με τις 7 ημέρες αυτό σημαίνει ότι καθημερινά αλλάζουν χέρια 60 εκατ. δικαιώματα. Σε ό,τι αφορά τώρα τον μεγάλο πωλητή των δικαιωμάτων της Εθνικής (Βank of New York Mellon ) που λέγεται ότι πρέπει να πωλήσει 31 εκατ. δικαιώματα της Εθνικής ( κατέχει ADR της Εθνικής, αγορασμένα στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης) η πραγματικότητα, όπως λέει η ίδια πηγή, δεν μονοσήμαντη, δηλαδή ότι πρέπει να πωλήσει μόνο.

Η αλήθεια βρίσκεται κάπου στην μέση. Η απάντηση σ’ αυτή την ερώτηση είναι “και ναι και όχι” και είναι ένα καθαρά τεχνικό θέμα.

Ως θεματοφύλακας της Εθνικής θα πουλήσει τα δικαιώματα που προκύπτουν από το ADR , τα οποία θα πιστωθούν στους λογαριασμούς των επενδυτών ως μέρισμα.

Το ίδιο συμβαίνει και με τους επενδυτές που σορτάρουν την μετοχή. Αν κάποιος δηλαδή έχει σορτάρει (ποντάρει στην πτώση) 1 εκατ. μετοχές της Εθνικής Τράπεζας ή 7 εκατ. ευρώ δεν σημαίνει ότι αυτή είναι η θέση του. Την  ίδια στιγμή, ενδέχεται να έχει αγοράσει δικαιώματα ισόποσης αξίας. Κι αυτό δεν ανακοινώνεται, όπως συμπληρώνει με νόημα το ίδιο τραπεζικό στέλεχος.

Για να δει κανείς επομένως τι συμβαίνει με την μετοχή και τα δικαιώματα της Εθνικής πρέπει να έχει την συνολική εικόνα. Κι αυτή την εικόνα την έχουν μόνο τα στελέχη της Εθνικής Τράπεζας Όμως, το γεγονός ότι 3 εταιρείες ανακοίνωσαν πως σορτάρουν την μετοχή ( Tyrus Capital – GLG Partners – jane Group ) δεν είναι απαραίτητα κακό για την μετοχή.        

Το άσχημο ή το μειονέκτημα για την Εθνική Τράπεζα είναι το γεγονός ότι ο τραπεζικός δείκτης στην Ευρώπη βρίσκεται σε πτώση 0,90% ενώ η γερμανική τράπεζα Deutsche Bank χάνει 2,5% εξαιτίας της δικής της αύξησης κεφαλαίου. Το γενικότερο κλίμα είναι κακό για αυτό και η αύξηση κεφαλαίου αποτελεί μια δύσκολη υπόθεση.
 
Κάπως έτσι παίζεται το μεγάλο παιχνίδι της Εθνικής στο χρηματιστήριο, στο πλαίσιο του οποίου έχουν αλλάξει χέρια δικαιώματα αξίας περίπου  100 εκατ. ευρώ και μετοχές αξίας περίπου 150 εκατ. ευρώ μέσα σε τρεις ημέρες.

Πολύ σκληρή για να πεθάνει…

H Αθήνα, πάντως, αποδείχθηκε πολύ σκληρή για να πεθάνει.

Παρά το δυσμενές κλίμα στην Ευρώπη -όπου οι τράπεζες πέφτουν λόγω αυξήσεων κεφαλαίου- ο Γενικός Δείκτης γύρισε στο τέλος, ενώ εμφανίστηκαν καθαροί αγοραστές στα δικαιώματα  της Εθνικής Τράπεζας.

Τελικώς, παρά το ότι η αγορά έχανε 1,1% ο Γενικός Δείκτης ολοκλήρωσε την συνεδρίαση με απώλειες 0,40% φθάνοντας τις 1466,67 μονάδες.

Η μετοχή της Εθνικής και τα δικαιώματα της μονοπώλησαν πάλι το ενδιαφέρον αφού ο συνολικός τζίρος του ανήλθε στα 81,9 εκατ. ευρώ, με συνολικές συναλλαγές 137 εκατ. ευρώ. Με άλλα λόγια, η μετοχή της Εθνικής έχει μετατραπεί στην Νokia της Ελλάδος.

Η μετοχή της Εθνικής έκλεισε στα 7,23 ευρώ με πτώση 2,03% ενώ διακίνησε 7 εκατ. μετοχές. Συνολικά, μέσα σε τρεις ημέρες, μόνο  η μετοχή της Εθνικής έχει πραγματοποιήσει τζίρο 148 εκατ. ευρώ.

Το δικαίωμα της μετοχής έκλεισε στα 0,39 ευρώ με πτώση 4,88% - και για πρώτη φορά εμφανίστηκαν καθαροί αγοραστές με διακίνηση 23,4 εκατ. τεμαχίων.

Μεγαλύτερη πτώση 13,75% εμφάνισε το δικαίωμα των ομολογιών που έκλεισε στα 0,69 ευρώ με διακίνηση 32 εκατ. δικαιωμάτων. Όπως φαίνεται πολλοί επενδυτές δεν θα ασκήσουν τα δικαιώματα των ομολογιών

Αντίβαρα στην πτώση ήταν οι υπόλοιπες τραπεζικές μετοχές με την Alpha Bank να κερδίζει 2,51% και την Eurobank 1,69% ενώ η Πειραιώς παρέμεινε αμετάβλητη.

Οριακά κέρδη εμφάνισε η Τράπεζα Κύπρου με άνοδο 0,27%, ενώ το δικαίωμα στην αύξηση σημείωσε άνοδο 6,67%.

Πτώση 2,92% παρουσίασαν τα Ελληνικά Πετρέλαια, ενώ απώλειες 1,6% είχε η Μυτιληναίος. Κέρδη 2,07% για την ΟΠΑΠ.