Οι ξένοι παίζουν και πάλι τις τράπεζες

Η ελληνική χρηματιστηριακή εισέρχεται στην περίοδο ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων του 2007 και Citigroup και Merrill Lynch διατηρούν την καλή εικόνα που έχουν για τις μετοχές των ελληνικών τραπεζών. 

Σε εκτενή ανάλυσή της με ημερομηνία 7 Φεβρουαρίου η Citigroup εκτιμά ότι το τέταρτο τρίμηνο του 2007 χαρακτηρίσθηκε από ισχυρή ανάπτυξη τόσο στην Ελλάδα όσο και στις θυγατρικές του εξωτερικού καθώς και από κάποια πίεση στα περιθώρια κερδοφορίας.  

Οι χορηγήσεις αυξήθηκαν περίπου κατά20%, ενώ επιταχύνθηκε ο ρυθμός των δανείων προς τις επιχειρήσεις. Στην θετική εικόνα συνηγορεί ο γενικότερα υψηλός ρυθμός ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας, ο οποίος θα εξακολουθήσει να υπερβαίνει τον μέσο ευρωπαϊκό όρο.  

Η Citigroup συστήνει αγορά για τις μετοχές των ελληνικών τραπεζών, εκτός της Αγροτικής, της Emporiki και του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου (σύσταση πώλησης για την πρώτη και ουδέτερη για τις άλλες δύο). Ο διεθνής οίκος δεν εκφράζει γνώμη για την Αττικής και την Geniki, προτιμά δε περισσότερο τις μετοχές της Τράπεζας Κύπρου και της Marfin Popular Bank.  

Είναι μάλιστα χαρακτηριστικό ότι για την μετοχή της Εθνικής βλέπει περιθώρια ανόδου της τάξης του 35%, ενώ πάνω από 50% είναι τα περιθώρια που βλέπει για μετοχές όπως της MPB, της Κύπρου αλλά και των Πειραιώς, Alpha Bank και Eurobank.  

Από την πλευρά της η Merrill Lynch εκτιμά ότι το τέταρτο τρίμηνο της χρονιάς που έφυγε χαρακτηρίσθηκε από αύξηση στα καθαρά κέρδη των ελληνικών τραπεζών, της τάξης του 40%. Σε ανάλογο μήκος προς την Citigroup, η Merrill δεν διαπιστώνει επιδείνωση στα χαρακτηριστικά της πιστωτικής πολιτικής των τραπεζών της χώρας.

Η ανησυχία του διεθνούς οίκου σχετίζεται με τον σταδιακό περιορισμό της πρόσβαση σε χρηματοδοτήσεις, εξέλιξη που είναι απόρροια της διεθνούς πιστωτικής κρίσης και που θα μπορούσε να αποτελέσει πρόβλημα κατά το β’ εξάμηνο του 2008.

Πλέον προτιμώμενη από τις τραπεζικές 2μετοχές είναι εκείνη της Εθνικής Τράπεζας, ενώ σύσταση αγοράς διατηρεί και για την Alpha Bank. Σε σχέση δε με την Eurobank και την Πειραιώς, οι οποίες ανακοινώνουν τα αποτελέσματα του 2007 την ερχόμενη εβδομάδα, εκτιμά αύξηση καθαρών κερδών κατά 41,5% (στα 859 εκατ. ευρώ) και κατά 47% (639 εκατ. ευρώ) αντιστοίχως για το σύνολο της περασμένης χρονιάς.