Γλιτώνουμε νέα αύξηση στα επιτόκια

Σκωτσέζικο ντους περνούν οι τράπεζες σε όλο τον κόσμο, καθώς μήνα με το μήνα πληθαίνουν τα άσχημα νέα. Μόλις χτες, έγινε γνωστό στη Βρετανία οτι η διασωθείσα από το κράτος Northern Rock ανακοίνωσε ζημίες ύψους 1 δις. λίρες στο α’ εξάμηνο γεγονός που θορύβησε ακόμη περισσότερο τις αρχές.

Η US Fed, η αμερικανική κεντρική τράπεζα άφησε χθες βράδυ αμετάβλητα τα επιτόκια, χωρίς να δώσει σημάδι για τον χρόνο μιας ενδεχόμενης αύξησής τους. Αποτέλεσμα, ένα ράλι της τάξης των 300 μονάδων για τον Dow Jones, αν και ο μεγαλοεπενδυτής Mark Mobius είχε δηλώσει νωρίτερα ότι η Fed θα πρέπει να μειώσει, πια, το παρεμβατικό της επιτόκιο από το 2% στο 1%, δηλαδή στο μισό!

Ωστόσο, αξιωματούχοι της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας δεν κρύβουν την ανησυχία τους θεωρώντας υπαρκτό τον κίνδυνο «κατάρρευσης» μικρότερων ευρωπαϊκών τραπεζών, λόγω της κρίσης.

Στελέχη της βρετανικής πιστωτικής αγοράς που συμμερίζονται τις παραπάνω ανησυχίες εκφράζουν τη βεβαιότητα πως οδεύουμε σε καθιέρωση εξαιρετικά αυστηρών έως σκληρών πιστωτικών κανόνων ιδιαίτερα σε ότι αφορά το δανεισμό των τραπεζών αποτη διατραπεζική αγορά.

Οι Έλληνες τραπεζίτες οι οποίοι δεν ανησυχούν ιδιαίτερα για τους κινδύνους των ελληνικών τραπεζών, συμφωνούν ότι η αυστηροποίηση των κανόνων σε διεθνές και ευρωπαϊκό επίπεδο θα έχει συνέπειες για τις ελληνικές τράπεζες, δυσχεραίνοντας ακόμη περισσότερη την άντληση ρευστότητας από τη διατραπεζική αγορά. Πέραν του υψηλού κόστους του χρήματος, η θέσπιση μέτρων για καταβολή μεγάλων εγγυήσεων προκειμένου να αντλήσουν ρευστότητα οι τράπεζες, μοιραία θα μεταφερθεί στους πελάτες τους.

Αυστηρότερα τα δάνεια

Στο πλαίσιο αυτό αναμένουν την θέσπιση ακόμη πιο αυστηρού πλέγματος μέτρων για τις δανειοδοτήσεις, με άμεση συνέπεια τον περιορισμό τους και κατ’ επέκταση την περαιτέρω μείωση του ρυθμού ανάπτυξης των χορηγήσεων.

Επίσης οι τράπεζες θα υποχρεωθούν εκ των πραγμάτων να επαναφέρουν σε όσες κατηγορίες δανείων είναι εφικτό τις εμπράγματες εγγυήσεις ή θα ζητούν άλλες εγγυήσεις όπως το cash collateral, προκειμένου να εμφανίζονται οι ίδιες συνεπείς στους αυστηρότερους κανόνες διαχείρισης των κινδύνων που αναλαμβάνουν.

Θα τα ανέβαζαν, αν…

Παράλληλα, ελλοχεύει ο «κίνδυνος» μια νέας αύξησης των επιτοκίων του ευρώ από την Ευρωπαϊκή ΚεντρικήΤράπεζα η οποία συνεδριάζει μεθαύριο Πέμπτη και θα εξετάσει σύμφωνα με επιβεβαιωμένες πληροφορίες αυτό το ενδεχόμενο.. Αξιωματούχοι της ΕΚΤ αναφέρουν ότι ο πληθωρισμός εξακολουθεί να παραμένει ο μεγαλύτερος κίνδυνος για την ευρωπαϊκή οικονομία  και ο μόνος παράγοντας που πιθανόν δεν θα οδηγήσει σε μια ακόμη αύξηση την Πέμπτη είναι η μείωση των τιμών του πετρελαίου, που όμως τη θεωρούν πρόσκαιρη και συγκυριακή.

Στις ελληνικές τράπεζες ανησυχούν ακόμη περισσότερο μπροστά σ’ αυτή την προοπτική αναγνωρίζοντας ότι οι περαιτέρω αυξήσεις των επιτοκίων μπορούν να δυσχεράνουν τη δυνατότητα ομαλής εξυπηρέτησης του δανεισμού των νοικοκυριών, γεγονός που θα αυξήσει τους πιστωτικούς κινδύνους του τραπεζικού συστήματος.

Με δεδομένη την ανοδική τάση του ελληνικού πληθωρισμού και τις μάλλον αρνητικές προοπτικές για την οικονομία, η ανοδική τάση των επιτοκίων φοβούνται στις τράπεζες οτι θα δημιουργήσει ένα εκρηκτικό συνδυασμό που δεν θέλουν ούτε να το σκέφτονται.