HSBC: Αναβαθμίζει τις ελληνικές τράπεζες και τις τιμές-στόχους των μετοχών

Τα πολιτικά ρίσκα μειώνονται σημαντικά, σύμφωνα με την νέα έκθεση της HSBC, μέχρι τις προεδρικές εκλογές στις αρχές του 2015. Οι τράπεζες παρουσιάζονται ενισχυμένες μετά τις ισχυρές κεφαλαιακές αυξήσεις και οι αποτιμήσεις τους είναι ελκυστικές. Για την επίτευξη κερδοφορίας βασικοί παράγοντες θα καταστούν η βελτίωση των περιθωρίων χάρη στη μείωση των επιτοκίων στις καταθέσεις και οι συνέργειες από τις συγχωνεύσεις και η βελτίωση του asset quality.

Η HSBC αναβαθμίζει τις Alpha και Εθνική σε overweight

Η Εθνική είναι η μετοχή που έχει το μεγαλύτερο περιθώριο ανόδου καθώς της δίνει τιμή-στόχο τα 3,82 ευρώ.

Τρεις παράγοντες που μπορούν να ενισχύσουν επίσης την άνοδο των τραπεζών είναι οι εξής: Πρώτον, η πιθανή βελτίωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων και προβλέψεων θα βοηθήσουν τα καθαρά περιθώρια κέρδους. Δεύτερον, μια ταχύτερη ανάκαμψη του ΑΕΠ και κατά τρίτον μια ταχύτερη πτώση των αποδόσεων των δεκαετών ομολόγων.

Η HSBC αναβαθμίζει τις προβλέψεις για κερδοφορία όσον αφορά το 2017 κατά 12% και βρίσκεται 5% υψηλότερα σε σχέση με το consensus του Bloomberg.

Περισσότερο ελκυστική απ' όλες τις μετοχές είναι η Εθνική για την οποία εκτιμά ότι διαπραγματεύεται με βάση τηνν κερδοφορία του 2015 στο 12,7 p/e και στο 8,5 με βάση την κερδοφορία του 2016 ενώ για φέτος το p/e βρίσκεται στο 16,9. Αντίστοιχα, η σχέση χρηματιστηριακής τιμής προς τη λογιστική αξία είναι 1,29 με τις προβλέψεις του 2014, 1,17 με αυτές του 2015 και 1,02 με αυτές του 2016.

Διαβάστε περισσότερα από το newmoney.gr εδώ