«Παιχνίδι» με τα περιφερειακά ομόλογα ενόψει του δημοψηφίσματος της Σκωτίας;

Μπορεί το δημοψήφισμα της 18ης Σεπτεμβρίου για την ανεξαρτησία της Σκωτίας να ήταν γνωστό εδώ και ένα χρόνο και παντελώς αδιάφορο για την υπόλοιπη Ευρώπη, όμως, από τις αρχές της εβδομάδας, η αλλαγή της εικόνας των δημοσκοπήσεων φέρνει τις αγορές μπροστά σε ένα νέο tail risk, ένα απρόβλεπτο αποτέλεσμα που εάν επιβεβαιωθεί, είναι ικανό να προκαλέσει σοβαρούς τριγμούς σε ολόκληρη την ευρωπαϊκή περιφέρεια.

Βλέποντας τις αναλύσεις που επαναφέρουν τα σενάρια περί διάσπασης της Ευρωζώνης και της Ευρωπαϊκής Ένωσης, τα hedge funds δεν αποκλείεται να βρουν ένα κατάλληλο έδαφος για short θέσεις στα ομόλογα της περιφέρειας. Πρόκειται, έτσι και αλλιώς, για ένα μάλλον προφανές trade, την ώρα που η μεγάλη άνοδος στις τιμές των ομολόγων της περιφέρειας (έπειτα και από το ράλι που προκάλεσε η ανακοίνωση επιθετικών μέτρων στήριξης των οικονομιών από τον Mario Draghi) ρίχνει τις αποδόσεις σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα.

Ήδη, τα ισπανικά ομόλογα αποδεικνύουν ότι το δημοψήφισμα της Σκωτίας θα πρέπει να αφορά πάρα πολύ στην ευρωπαϊκή περιφέρεια. Αναλυτές προειδοποιούν πως εάν οι Σκωτσέζοι αποφασίσουν υπέρ της απόσχισης από το Ηνωμένο Βασίλειο, αυτό θα ενθαρρύνει και άλλα αυτονομιστικά κινήματα στην Ευρώπη.

Μοιραία, η σκέψη όλων στρέφεται αμέσως στην εύπορη περιοχή της Καταλονίας, η οποία σχεδιάζει το δικό της δημοψήφισμα για την ανεξαρτησία στις 9 Νοεμβρίου. Σε αντίθεση με τα όσα συμβαίνουν στο Ηνωμένο Βασίλειο, η κεντρική κυβέρνηση της Μαδρίτης αντιτίθεται στο δημοψήφισμα και υπόσχεται να το ακυρώσει ή έστω να το αγνοήσει.

Χθες, Τρίτη, η απόδοση του ισπανικού σημείωσε άνοδο 11 μονάδων βάσης (μεγαλύτερη σε σχέση με αυτήν που σημειώθηκε στις άλλες ευρωπαϊκές αγορές ομολόγων), κλείνοντας στο 2,19%, σε μία εξέλιξη την οποία παράγοντες της αγοράς συνδέουν άμεσα με τις ανησυχίες για το δημοψήφισμα της Σκωτίας. Είτε πρόκειται για πραγματικές ανησυχίες ή για μια καλή αφορμή για κατοχύρωση των κερδών της τελευταίας περιόδου ή το σορτάρισμα ομολόγων που για πολλούς έχουν «τρέξει» υπερβολικά, η χθεσινή κίνηση αποδεικνύει ότι τα funds ήδη προσανατολίζονται σε ένα νέο trade.

«Η μεγαλύτερη επίπτωση μιας ψήφου "ναι" ενδέχεται να είναι πως θα ενθαρρύνει τα όνειρα της απόσχισης και αλλού», γράφουν σε έκθεσή τους οι αναλυτές ομολόγων της Societe Generale.

Η αναλύτρια του Forex.com, Kathleen Brooks, με άρθρο της που δημοσιεύεται στο Reuters, φτάνει στο σημείο να μιλά ακόμα και για διάσπαση της Ευρωπαϊκής Ένωσης. «Οι συνέπειες από μία ψήφο "ναι" θα μπορούσε να προκαλέσει ένα φαινόμενο ντόμινο που ίσως τελικά να οδηγήσει σε διάσπαση της ΕΕ», γράφει.

Διαβάστε περισσότερα στο newmoney