Lehman : Νέα σενάρια και … παρέα στην κρίση

Διαχειριστές, πιθανούς αγοραστές και επενδυτές πρόθυμους να αναλάβουν τμήματα της ταλανιζόμενης επενδυτικής τράπεζας Lehman Brothers αναζητά αλλά δεν φαίνεται να βρίσκει ο Διευθύνων Σύμβουλος της τράπεζας Ρίτσαρντ Φουλντ. Κι αυτό γιατί φαίνεται πως στους σημερινούς χαλεπούς καιρούς «Λευκοί Ιππότες» δεν εμφανίζονται εύκολα ...

Η ανακοίνωση της Lehman με τα εντυπωσιακά – έως σοκαριστικά για πολλούς – αρνητικά οικονομικά στοιχεία τριμήνου (ζημίες 3,9 δις δολάρια μεταξύ Ιουνίου και Αυγούστου και συνολικές ζημίες 6,6 δις δολάρια σε ετήσια βάση) μπορεί να μην προκάλεσε έκπληξη σε όσους γνώριζαν εκ των έσω τα όσα συμβαίνουν εσχάτως στο τέταρτο μεγαλύτερο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα των ΗΠΑ, πλην όμως ταρακούνησε τη Wall Street και εν γένει τον τραπεζικό κλάδο, κυρίως γιατί οι περισσότεροι εκτιμούν πως η διάσωση αυτής της εταιρίας δεν θα είναι και το ευκολότερο έργο!

Στην παρούσα φάση λοιπόν ο επικεφαλής της Lehman εμφανίζεται να προσπαθεί να βρει επενδυτές – αγοραστές για τον κλάδο διαχείρισης real estate και τον επενδυτικό κλάδο της τράπεζας. Ποιον θα βρει όμως; Ακόμα και ο πλέον πιθανός και «ζεστός» υποψήφιος επενδυτής, η Korea Development Bank (KDB) ανακοίνωσε την απόσυρσή της από τις διαπραγματεύσεις για την απόκτηση μεριδίου στην Lehman Brothers.

Ακόμα και οι μεγαλύτεροι μέτοχοι μειοψηφίας της τράπεζας, όπως το επενδυτικό σχήμα του Τζορτζ Σόρος, δεν δείχνουν διατεθειμένοι να αναλάβουν ένα τέτοιο ρίσκο, ιδίως όταν ήδη έχουν χάσει μέγα μέρος των αρχικών τους τοποθετήσεων με την ραγδαία απομείωση της χρηματιστηριακής αξίας της εταιρίας (-55% οι μετοχές της Lehman στις τελευταίες 3 συνεδριάσεις!). Αδιευκρίνιστη παραμένει και η στάση άλλων δύο σημαντικών «πιθανών ενδιαφερόμενων», ήτοι της HSBC και της ιαπωνικής Nomura. Το ιδεατό σενάριο για κάποιους θα ήταν η ολική ή μερική εξαγορά της Lehman από κάποιον από τους δύο αυτούς ομίλους.

Άλλο ένα σενάριο – ενδεχόμενο για την ταλανιζόμενη τράπεζα είναι η διάσπασή της σε δύο εταιρίες, την μία που θα διατηρήσει τη λιανική τραπεζική και τις λοιπές εμπορικές δραστηριότητες κι άλλη μία που θα «κληρονομήσει» για να διαχειριστεί τις επισφάλειες των 30 και πλέον δις δολαρίων. Εδώ το ερώτημα είναι ποιος τυχόν θα δεχθεί να αναλάβει τις τύχες – και τη χρηματοδότηση – της δεύτερης εταιρίας. Άγνωστο ...

Το ζητούμενο πάντως  για την αγορά είναι όχι το πως αλλά το εάν η Lehman Brothers θα καταφέρει να διασωθεί. Κάθε ημέρα που περνάει βαραίνει στην πλάστιγγα και η Wall Street ανοικτά θεωρεί πως ο μίστερ Φουλντ δίνει έναν αγώνα ενάντια στο χρόνο! Το χειρότερο είναι πως κάθε ώρα που περνάει οι επιλογές του μειώνονται, αν και οι ειδικοί λένε πως το ύστατο όπλο της τράπεζας – κάτι που δεν είχε τη δυνατότητα ή το χρόνο να χρησιμοποιήσει η Bear Stearns πριν καταρρεύσει ουσιαστικά – είναι η υπαγωγή της στο πρόγραμμα έκτακτης χρηματοδότησης της Αμερικανικής Ομοσπονδιακής Τράπεζας (FED). Αν και ουδείς μπορεί να είναι σίγουρος πως οι υπεύθυνοι του οικονομικού επιτελείου της κυβέρνησης Μπους θα ήθελαν να αναλάβουν το βάρος της ουσιαστικής υπαγωγής υπό ομοσπονδιακή επιτροπεία άλλης μιας ιδιωτικής τράπεζας μετά τις περιπτώσεις των IndyMac, Fannies Mae και Freddie Mac …

Την ώρα που η Lehman τρεκλίζει άλλος ένας κορυφαίος χρηματοπιστωτικός οργανισμός, η Washington Mutual, ανακοίνωσε μια τραγική οικονομική θέση. Τα έσοδά της κατακρημνίστηκαν, οι μετοχές της υποχώρησαν κατά 30% και η καθαρή της θέση είναι η χειρότερη των τελευταίων 17 ετών. Δύσκολοι καιροί πλέον και η πρώτη αντίδραση των αναλυτών δεν ήταν η καλύτερη δυνατή για την Washington Mutual. Σε τελική ανάλυση η αγορά πιστεύει πως «κάποιος πρέπει να θυσιαστεί» ...