Τέλος στις φτηνές ενέσεις ρευστότητας στις 15 Δεκεμβρίου

Το επιτόκιο παρέμεινε σταθερό στο ιστορικό χαμηλό του 1%. Αυτό όλοι το ήξεραν, όλοι το περίμεναν, κανέναν δεν εξέπληξε. Το ερώτημα άλλο ήταν αναφορικά με τη σημερινή συνεδρίαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας: τι θα γίνει με το περιβόητο πρόγραμμα ρευστότητας, το πρόγραμμα των χαμηλότοκων δανείων προς τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Κι εδώ ήταν που κλήθηκε η Eυρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να απαντήσει με τη δέουσα προσοχή!

Ο διοικητής της ΕΚΤ Ζαν Κλοντ Τρισέ είχε να λύσει έναν δισεπίλυτο γρίφο: ο ίδιος έχει προϊδεάσει τις αγορές για σταδιακή απόσυρση του έκτακτου προγράμματος δανεισμού των τραπεζών με προνομιακά επιτόκια, πρόγραμμα που επί σχεδόν 20 μήνες παρέχεται κατά τρόπο ώστε να διασφαλιστεί η ρευστότητα του συστήματος και να υποβοηθηθεί η διαδικασία ανάκαμψης της ευρω-οικονομίας.

Όμως μια τέτοια εξέλιξη είναι δίκοπο μαχαίρι στην τρέχουσα χρονική περίοδο, αφού η πλεονάζουσα ρευστότητα τροφοδοτεί πληθωριστικές πιέσεις, ενισχύει όμως την οικονομία.

Η απόσυρση της ρευστότητας αυτής από το σύστημα – και μια ενδεχόμενη αύξηση των επιτοκίων δανεισμού – αυτόματα θα ενισχύσει το ευρώ. Το οποίο ήδη βρίσκεται σε επίπεδα ρεκόρ έναντι του δολαρίου και φυσικά αποτελεί τον κύριο πονοκέφαλο και το αγκάθι της ευρωπαϊκής οικονομίας!

Προς ώρας λοιπόν ο μεσιέ Τρισέ μας πληροφόρησε πως η προσφορά ρευστότητας από την ΕΚΤ προς τις τράπεζες με χαμηλό επιτόκιο στις 15 του μηνός θα είναι και η τελευταία.

Σταδιακά δε η ΕΚΤ θα προχωρήσει και σε μερική έστω απορρόφηση εκατοντάδων δισεκατομμυρίων ευρώ που έχει χορηγήσει μέχρι σήμερα στο τραπεζικό σύστημα.

Φυσικά και δεν έδωσε κάποιο στίγμα για τις επόμενες κινήσεις της Τράπεζας στον τομέα των επιτοκίων. Αλλά οι ειδικοί εκτιμούν πως εάν δεν προχωρήσει πρώτη η αμερικανική ομοσπονδιακή τράπεζα σε κάποια ανάλογη κίνηση, τότε δύσκολα θα δούμε την ΕΚΤ να αναλαμβάνει πρωτοβουλίες.

Οψόμεθα ...