Τι ξέρει ο Γουόρεν Μπάφετ;

Ο διαχειριστής που ξεκίνησε την καριέρα του (πίσω στο μακρινό 1959) με το ποσό των 100 δολαρίων (!) για να καταλήξει με περιουσία 52 δις δολαρίων, αποφάσισε να «ποντάρει» σε μετοχές του Κλάδου Εταιρειών Κοινής Ωφέλειας και μάλιστα με μεγάλη δόση ρίσκου! Μέσω της επενδυτικής του εταιρείας Berkshire Hathaway εξαγόρασε, έναντι ποσού 2,1 δις δολαρίων, τα junk bonds της TXU από την Goldman Sachs. Η οποία TXU είναι μια εταιρεία παροχής ηλεκτρικού ρεύματος στην πολιτεία του Τέξας, με πελάτες σχεδόν 2,5 εκατομμύρια πολίτες! Η εταιρεία βρέθηκε στα πρόθυρα της χρεοκοπίας τον περασμένο Οκτώβρη και τελικά κατέληξε σε ένα κονσόρτσιουμ επενδυτικών κεφαλαίων (Kohlberg Kravis Roberts - Texas Pacific Group) αντί 32 δις δολαρίων.

Ο κύριος Μπάφετ επενδύει συνεχώς σε έναν κλάδο που θεωρητικά βρίσκεται στα κατώτερά του! Η Berkshire Hathaway έχει αποκτήσει το πλειοψηφικό πακέτο της MidAmerican Energy Holdings, μητρικής εταιρειών ενέργειας και ύδρευσης στις Ηνωμένες Πολιτείες αλλά και στη Βρετανία. Ο κύριος Μπάφετ σπεύδει να επενδύσει σε έναν κλάδο με εξαιρετικά υποβαθμισμένο προϊόν (υπερπροσφορά ενέργειας - χαμηλή ζήτηση). Οι περισσότερες εταιρείες έχουν εκδώσει πραγματικά «κουρελόχαρτα» στο βαθμό που οι ομολογιακές εκδόσεις τους είναι ήδη ενεχειριασμένες σε πιστώτριες τράπεζες και οι επενδυτές εκτιμούν πως ακόμα και οι αποδόσεις των συγκεκριμένων junk bonds βρίσκονται ήδη χαμηλότερα απ’ ότι η ίδια η ονομαστική τους αξία. Χαρακτηριστικό είναι το γεγονός πως τα junk bonds της ΤΧU διαπραγματεύονται ήδη κατά 0,9% χαμηλότερα της αξίας έκδοσης!

ΔΕΝ ΠΑΝΕ ΠΙΟ ΚΑΤΩ!

Ο μίστερΜπάφετ όμως όχι μόνο δεν ανησυχεί αλλά τόνισε, μιλώντας στο CNBC, ότι η επιλογή του είναι μεν ένα στοιχημα για την ίδια τη βιωσιμότητα των συγκεκριμένων επιχειρησεων, αλλά παράλληλα ένα «ασφαλές» στοίχημα για τον ίδιο μιας και είναι εξοικιωμένος με τον κλαδο. Θεωρεί πως η πίεση στα συγκεκριμένα ομόλογα έχει διογκωθει φετος, καθως οι εταιρειες έχουν οι ίδιες «μοχλεύσει» τους ισολογισμούς τους προκειμένου να επαναγορασουν ίδιες μετοχες σε χαμηλότερα επίπεδα. Και πάντως πιστεύει πως οι εκδότριες εταιρείες τέτοιων ομολόγων δεν ενέχουν μεγαλυτερο κινδυνο αθετησης των υποχρεωσεων τους από τις «εταιρείες με επαρκές λούστρο», όπως χαρακτηριστικά τόνισε.

Κι επειδή γνωρίζει καλά πως οι επιλογές του συχνά αλλάζουν τα δεδομένα (στο βαθμό που άπαντες σπεύδουν να τον ακολουθήσουν) φρόντισε να κάνει σαφές ότι θα συνεχίσει στον ίδιο ρυθμό με επόμενους «στόχους» την Unitil, την Northeast Utilities και τη βραζιλιάνικη (!) Gafisa. Λεπτομέρεια: μόλις «έδωσε» ονόματα οι μετοχές των εταιρειών αυτών κέρδισαν από 1,9% έως και 4%, ενώ και όλος ο Κλάδος Ενέργειας – Κοινής Ωφέλειας (Utilities Select Sector) ... ανέβηκε κατά 2 ποσοστιαίες μονάδες!…