Nomura: Τι πρέπει να κάνει η Ελλάδα για να επιστρέψει στις αγορές

Σαν μονόδρομο, που οδηγεί τη χώρα στην επιστροφή στις αγορές ομολόγων, χαρακτηρίζει η Nomura την πρόσφατη αντιστροφή της καμπύλης αποδόσεων των ελληνικών τίτλων, εξηγώντας ότι την ίδια πορεία ακολούθησε, νωρίτερα, και η Πορτογαλία.

Πάντως, σύμφωνα με τα όσα σημειώνουν σε παρουσίασή τους οι οικονομολόγοι του επενδυτικού οίκου, Δημήτρης Δρακόπουλος και Λευτέρης Φαρμάκης, υπάρχουν κάποιοι παράγοντες και δράσεις που θα μπορούσαν να βοηθήσουν την Αθήνα να επιτύχει την επιστροφή της στις αγορές ομολόγων συντομότερα:

* Μία άσκηση διαχείρισης υποχρεώσεων που θα μειώσει τις 20 διαφορετικές ωριμάνσεις των ελληνικών ομολόγων σε 3 ή 4, οι οποίες θα έχουν μεγαλύτερη ρευστότητα.

* Μία προσπάθεια για την έκδοση ομολόγων διάρκειας άνω των 5 ετών και κάτω των 10 ετών, σε δολάρια, προκειμένου να προσελκυσθούν επενδυτές των αναδυόμενων αγορών και να μπορέσουν οι ελληνικοί τίτλοι να εισαχθούν σε κάποιο δείκτη ομολόγων. Η όποια έκδοση θα πρέπει να έχει λήξη πέραν του 2016, με δεδομένο ότι το κενό χρηματοδότησης που εμφανίζει η χώρα έως τότε, δεν την καθιστά ελκυστική στο διάστημα αυτό.

* Εάν το Eurogroup λάβει μία πειστική για τις αγορές απόφαση για την αναδιάρθρωση των χρεών της Ελλάδας προς τον επίσημο τομέα (OSI), τότε, οι οίκοι θα ακολουθήσουν, ανεβάζοντας την αξιολόγηση της χώρας στην κατηγορία ΒΒ (από B- με σταθερές προοπτικές που δίνουν σήμερα τόσο η S&P όσο και η Fitch). Αυτό θα γίνει εφόσον τα ομόλογα που δόθηκαν με την πρώτη αναδιάρθρωση (PSI) δεν “κουρευτούν” ξανά.

Διαβάστε περισσότερα από το www.newmoney.gr