Βιώσιμο το χρέος μόνο με Δείκτη χρέους/ΑΕΠ κάτω από 100%

Η συζήτηση για την βιωσιμότητα του χρέους που ξεκίνησαν η κα Κριστίν Λαγκάρντ, o Βόλφγκανγκ Σόιμπλε και ο Τσαρλς Νταλάρα οδηγεί στην τελική λύση για την Ελλάδα, όπως λένε έμπειροι αναλυτές στο protothema.gr.

Κι αυτό γιατί αν ο δείκτης  χρέους /ΑΕΠ μειωθεί στο 100 ή και 90% τότε και μόνο τότε το χρέος θα είναι βιώσιμο. Με άλλα λόγια πρέπει να  οριστεί στο 100% καθώς «όσα δάνεια κι αν δώσει το ΔΝΤ και η Ε. Ε το χρέος δεν θα μειωθεί όταν η Ελλάδα το 2012 θα δώσει 11 δισ. σε τόκους», τονίζει η ίδια πηγή.            

Σήμερα, ο δείκτης του κλάσματος χρέους/ΑΕΠ είναι στο 182% με 354 δις. χρέος και 194 δισ. ευρώ ΑΕΠ έχοντας χάσει το 25%.

Ακόμη κι αν γίνει το «κούρεμα» του λεγόμενου επίσημου τομέα, δηλαδή περί τα 55 δισ. ευρώ, ο δείκτης θα οδηγηθεί στο 154%.

Συνεπώς, εκ των πραγμάτων, όπως υποστηρίζουν οι ίδιες πηγές η μείωση του χρέους πρέπει να είναι δραστική τόσο στα δάνεια που έχουν δώσει απευθείας τα κράτη, όσο και στα δάνεια από το ΕFSF. Αν λοιπόν η μείωση του χρέους διαμορφωθεί στα 120- 150 δισ. ευρώ τότε ο δείκτης  θα πλησιάζει προς το 105%.

Όταν αυτό συμβεί και αποκατασταθεί η βιωσιμότητα του χρέους, τότε η χώρα μπορεί να ελπίζει στην έξοδο από την σημαντική ύφεση που «τρώει» χρόνο με τον χρόνο τα «σωθικά» του ΑΕΠ.     

Μείωση μαζί με επιμήκυνση και χαμηλότερα επιτόκια 

Η μείωση του χρέους δεν θα λειτουργήσει αν δεν συνοδευθεί από την διετή ή τριετή επιμήκυνση , αλλά και χαμηλότερα επιτόκια τα οποία πρέπει να διαμορφωθούν ακόμη και σε μηδενικά επίπεδα ή 50 μονάδες βάσης, όπως επισημαίνει Έλληνας διαχειριστής fund με μεγάλη εμπειρία στις αγορές ομολόγων.  Αν στα παραπάνω προστεθεί και μια επαναγορά ομολόγων, και η χώρα πάρει μια σημαντική «ανάσα» από την μη πληρωμή  τόκων, τότε και μόνο τότε θα περισσέψουν χρήματα που θα κατευθυνθούν στην οικονομία, για την αναστροφή του αρνητικού ΑΕΠ.

Για παράδειγμα, αν τα 11 δισ. ευρώ από τα 15 δισ. ευρώ του ελλείμματος δεν θα πληρωθούν τότε η ύφεση της ελληνικής οικονομίας μπορεί να αναστραφεί. Μέχρι σήμερα έχει χαθεί το 25% του ΑΕΠ μέσα σε τρία χρόνια, συνεπώς «κάποια στιγμή θα πραγματοποιηθεί ένα δυνατό rebound στην ανάπτυξη» προκειμένου να πληρωθεί το χρέος.
Εξάλλου, η μοναδική περίπτωση για να μειωθεί ο δείκτης  χρέος/ΑΕΠ είναι να αυξηθεί το ΑΕΠ και το χρέος να διαμορφώνεται χαμηλότερα από τα σημερινά 354 δισ. ευρώ. 

Επιπλέον σε όλα τα παραπάνω πρέπει να προσθέσουμε ότι, μαζί με την συζήτηση για την βιωσιμότητα του χρέους πρέπει να σταματήσει η σπέκουλα για την δραχμή που εμποδίζει την εισροή κεφαλαίων στην Ελλάδα.