Όταν και οι γκουρού κάνουν λάθη…

Ακόμα και οι μεγάλοι, οι πρώτοι στο είδος τους, έχουν δικαίωμα στο λάθος. Και αποδεικνύεται πως στη δίνη της χειρότερης χρηματοπιστωτικής κρίσης στην σύγχρονη ιστορία κανείς δεν μπορεί να μείνει αλώβητος, ή – εάν προτιμάτε – «δεν υπάρχει πουθενά μέρος να κρυφτεί κανείς», όπως χαρακτηριστικά και εξαιρετικά εύστοχα παρατήρησε ο πλουσιότερος άνθρωπος του κόσμου και πλέον επιφανής διαχειριστής κεφαλαίων Γουόρεν Μπάφετ!

Ο ιδιοκτήτης της επενδυτικής Berkshire Hathaway Inc. είδε το 2008 τις επενδυτικές του επιλογές να μην αποδίδουν τα αναμενόμενα και την συνολική επίδοση της εταιρίας – και των διαφόρων funds και λοιπών συμμετοχών της - να υποχωρούν κατά 32% σε σχέση με την αμέσως προγηούμενη χρονιά, σε μια περίοδο μάλιστα που ο ίδιος έχει εξαγγείλει την άμεση υλοποίηση ενός επενδυτικού προγράμματος μαμούθ, ύψους άνω των 40 δισ. δολαρίων και με ορίζοντα 12 έως 15 μηνών!

Για την ακρίβεια το χαρτοφυλάκιο της Berkshire Hathaway υποχώρησε το 2008 κατά σχεδόν το ένα τρίτο του συνολικού δυναμικού του, με το τελευταίο τρίμηνο του έτους να αποδεικνύεται το πλέον καταστροφικό. Αυτή η επίδοση είναι μακράν η χειρότερη των τελευταίων 3 δεκαετιών. Ακόμα κι έτσι όμως η επίδοση αυτή είναι καλύτερη του δείκτη αναφοράς των επενδυτικών κεφαλαίων της εταιρίας, καθώς ο Standard & Poors 500 απώλεσε συνολικά την χρονιά που πέρασε ποσοστό άνω του 38%. Όπερ σημαίνει πως για μια χρονιά ακόμη, 14^η συνεχόμενη – έστω και αυτήν την εξόχως «ιδιόμορφη» χρονιά που τελείωσε μετά κόπων και βασάνων – ο μίστερ Μπάφετ κατάφερε να υπερκεράσει τόσο τους δείκτες, όσο και τους ανταγωνιστές του!

Ενδεικτικό είναι το γεγονός πως από τα 1596 funds που δραστηριοποιούνται στις ΗΠΑ μόλις τα 6 κατάφεραν να υπερκεράσουν το 2008 τις επιδόσεις των εκάστοτε δεικτών αναφοράς τους!

Fund                                        ΕΤΗΣΙΑ ΑΠΟΔΟΣΗ (%)

Tontine Capital Partners            -76,8

Passport Global Strategy          -44

Platinum Grove Contingent        -38

Citadel Kensington                    -39

Clarium                                      -2,8

Greenlight Capital                      -26

Third Point Offshore                 -26,9

Farallon Capital                        -23

Harbinger                                 -13

SCP Ocean Fund Ltd.              - 8,4

Caxton Global                          + 7,5

Paulson Advantage Plus            +29,4

Ionic Capital                             +16,5

Clive Fund                                + 43

BlueGold Capital                       +162

ΠΗΓΗ: Investors Fund letters

Σε κάθε περίπτωση πάντως ο κύριος Μπάφετ, ο οποίος ήδη ενημέρωσε τους μετόχους της Berkshire Hathaway ενόψει της επερχόμενης Γενικής Συνέλευσης της εταιρίας, δηλώνει αποφασισμένος να στηρίξει τις επενδύσεις στις οποίες προχώρησε μέσα στη χρονιά, ακόμα κι αυτές που αποδείχθηκαν ... εντελώς ζημιογόνες! Χαρακτηριστικό παράδειγμα τα 3,9 δισ. δολάρια που επένδυσε στο μετοχικό κεφάλαιο της δεύτερης μεγαλύτερης ενεργειακής εταιρίας των ΗΠΑ, της ConocoPhillips, ή των επενδύσεών του σε μετοχές των  Goldman Sachs Group Inc. και General Electric Co.

Ο κύριος Μπάφετ μέσω της Berkshire προχώρησε το 2008 στην εξαγορά 12 εταιριών (έναντι 8 το 2007) και αποδεικνύει στην πράξη πως πιστεύει ότι σε περιόδους κρίσεων όσοι έχουν ρευστότητα «χτίζουν» περιουσίες. Το αποδεικνύει εξάλλου αυτό τα τελευταία 40 χρόνια...