Συμφωνία ΗΠΑ – Ιράν: Οι αγορές κάνουν ράλι αλλά ο πληθωρισμός παραμένει η μεγάλη απειλή

Η καταρχήν συμφωνία μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών και Ιράν για τον τερματισμό των εχθροπραξιών και την επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ έδωσε ισχυρή ώθηση στις διεθνείς αγορές, με τις μετοχές να καταγράφουν άνοδο και τις τιμές του πετρελαίου να υποχωρούν. Ωστόσο, πίσω από την αρχική ανακούφιση, οι επενδυτές συνεχίζουν να ανησυχούν για τις πληθωριστικές επιπτώσεις που άφησε πίσω της η πολεμική σύγκρουση και για το κατά πόσο η συμφωνία μπορεί να μετατραπεί σε μια μόνιμη λύση.

Ο δείκτης MSCI Asia Pacific ενισχύθηκε έως και 3,2%, ενώ το Brent υποχώρησε σημαντικά μαζί με τις αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων και το δολάριο. Παρ’ όλα αυτά, αρκετοί στρατηγικοί αναλυτές εκτιμούν ότι η τρέχουσα αντίδραση των αγορών μοιάζει περισσότερο με βραχυπρόθεσμο ράλι ανακούφισης παρά με την απαρχή μιας νέας μακροχρόνιας ανοδικής τάσης.

Ο πληθωρισμός παραμένει στο επίκεντρο

Η βασική ερώτηση για τις αγορές δεν είναι πλέον αν θα ανοίξουν τα Στενά του Ορμούζ, αλλά πόσο γρήγορα η αποκλιμάκωση των τιμών της ενέργειας θα περάσει στον πληθωρισμό.

Μια παρατεταμένη πτώση στις τιμές του πετρελαίου θα μπορούσε να περιορίσει τις πληθωριστικές πιέσεις και να δώσει μεγαλύτερη ευελιξία στις κεντρικές τράπεζες όσον αφορά τη νομισματική πολιτική. Ωστόσο, οι κρίσιμες εκκρεμότητες της συμφωνίας καθιστούν αβέβαιο το αν η πτώση των τιμών θα έχει διάρκεια.

«Το μεγάλο ερώτημα είναι πόσο γρήγορα αυτή η ανακούφιση στις τιμές του πετρελαίου θα μεταφραστεί σε χαμηλότερο πληθωρισμό και αν αυτό θα επιτρέψει στις κεντρικές τράπεζες να υιοθετήσουν πιο ήπια στάση», σημειώνει ο Τιμ Γουότερερ της KCM Trade. Όπως τονίζει, η πραγματική δοκιμασία για τις αγορές είναι η «πληθωριστική κληρονομιά» που αφήνει πίσω του ο πόλεμος.

Διαβάστε περισσότερα στο newmoney.gr