Goldman Sachs: Προσοχή στις τράπεζες, Nomura: προσοχή στην… Ελλάδα

Τον κώδωνα του κινδύνου στους Ευρωπαίους πολιτικούς και οικονομικούς παράγοντες κρούουν εκ νέου κορυφαίοι χρηματοπιστωτικοί οίκοι.

Και εστιάζουν στο ελληνικό πρόβλημα για να επιστήσουν την προσοχή όλων τόσο στην ανάγκη για περαιτέρω θωράκιση των τραπεζών, όσο και σε αυτήν μιας σημαντικής αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους. Προειδοποιώντας μάλιστα πως ακόμα κι αυτή η λύση του «κουρέματος» δεν είναι πανάκεια!

Αρχής γενομένης από την Goldman Sachs, που σε ανάλυσή της (4 Οκτωβρίου), δεν πείθεται ότι ένας «φράκτης» (υψηλότερο «κούρεμα») στα ελληνικά ομόλογα θα είχε αποτέλεσμα, καθώς οι συνολικές ζημίες των ευρωπαϊκών τραπεζών (ομόλογα και κερδοφορία) θα ήταν 76,3 δισ. ευρώ,. εκ των οποίων τα 53,9 εκατ. ευρώ θα αφορούσαν στις ελληνικές τράπεζες.

Όπως σημειώνει χαρακτηριστικά, οι ολοένα πιο δυνατές φωνές για ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών περιλαμβάνουν μια ανησυχητική χαμηλή φωνή…

Ειδικότερα, οι ζημίες για τις ελληνικές τράπεζες θα ήταν 32,9 δισ. ευρώ από ένα «κούρεμα» 50% και 21 δισ. ευρώ (από μια μείωση κερδοφορίας 10%). Αντίστοιχα, οι συνολικές ζημίες για τις γαλλικές τράπεζες θα ήταν 9,3 δισ. ευρώ και 5 δισ. ευρώ για τις γερμανικές.

Η Goldman προειδοποιεί για τις γενικεύσεις και σημειώνει τα εξής: α) η ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών δεν θα έχει ως αποτέλεσμα στο άνοιγμα της χρηματοδότησής τους, β) το αποτέλεσμα της ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών για πιθανές ζημίες από τις ελληνικές τράπεζες έχει τη δυνατότητα να χειροτερεύει και όχι να βελτιώνεται (προφανώς εννοεί και τις ζημίες που έρχονται από Ισπανία, Ιταλία ακόμη και Γαλλία), γ) αυτή η κρίση χρέους έχει διαχυθεί και συνεχίζει να αδυνατίσει το τραπεζικό σύστημα. Για όσο διάστημα, η αγορά θα αναρωτιέται για τα asset με ελεύθερο ρίσκο τόσο ο τραπεζικός τομέα θα αποσταθεροποιείται συνεχώς.

Την ίδια ώρα η Nomura εκτιμά ότι η Ελλάδα θα παραμείνει σε καθεστώς «επιβίωσης – διάσωσης» από τους εταίρους της μέχρι τις αρχές του 2012, ενώ στη συνέχεια θα αναγκαστεί να κηρύξει χρεοκοπία και να προχωρήσει σε μεγάλη αναδιάρθρωση του χρέους της.