Τα όμορφα σχέδια (του Τσαρλς Νταλάρα) όμορφα καίγονται!

Την ώρα που η κρίση χρέους έχει ξεκάθαρα «μολύνει» και την ιταλική οικονομία και απειλεί ευθέως την Ισπανία και σε δεύτερο χρόνο τη Γαλλία, με την τεράστια έκθεση των τραπεζών της στα ιταλικά ομόλογα, εν μέσω διαρκώς ογκούμενων αντιδράσεων και εκκλήσεων για άμεσες λύσεις, το Βερολίνο δείχνει να μην έχει αντιληφθεί – ή, χειρότερα να αδιαφορεί για την όλη κατάσταση - και να εμμένει στην πάγια θέση του περί συμμετοχής των ιδιωτών στο νέο πακέτο βοήθειας προς την Ελλάδα.

Ουσιαστικά η Γερμανία κωφεύει στις εκκλήσεις πολιτικών, στελεχών της Κομισιόν αλλά και των αγορών, όπως και να αδιαφορεί στην έντονη κριτική που ασκούν στους χειρισμούς του τα διεθνή μέσα μαζικής ενημέρωσης, που «βλέπουν» να έρχεται ένα ντόμινο από μια ενδεχόμενη κήρυξη της Ελλάδας σε κατάσταση επιλεκτικής χρεοκοπίας.

Η Γερμανία τώρα επιμένει να αντιτίθεται στο αίτημα για άμεση σύγκληση συνόδου κορυφής με αντικείμενο την ευρωπαϊκή κρίση χρέους και προκρίνει ένα νέο έκτακτο Eurogroup.

Οι αγορές όμως δεν  μπορούν να περιμένουν. Κάτι που  αναγνωρίζουν οι οικονομικοί ταγοί  της ΕΕ, με πρώτο τον … επόμενο  επικεφαλής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Μario Draghi ο οποίος … δοκιμάζει τα νεύρα της Μερκελ δηλώνοντας πως «όσοι διαχειρίζονται τη λύση πρέπει να έχουν ξεκάθαρους πολιτικούς στόχους».

Άποψη παρόμοια με αυτή του ΔΝΤ που τις τελευταίες ώρες κρούει συνεχώς καμπανάκια και  … κώδωνες κινδύνου. Πρώτα άφησε  αιχμές για τη συμμετοχή του στις επόμενες δόσεις προς την Ελλάδα –  εάν δεν επιτευχθεί σύντομα μια  τελεσίδικη λύση στο θέμα του ελληνικού  χρέους – μετά έκανε λόγο για κινδύνους κατάρρευσης τραπεζών και στο τέλος επισήμως προειδοποίησε, με επιστολή του προς τη G20, πως η «δημοσιονομική κατάσταση της Ελλάδας απειλεί την ισορροπία της παγκόσμιας αγοράς και μπορεί να προκαλέσει σοβαρά προβλήματα σε άλλα κράτη»!

Απαίτησε δε εκ νέου «άμεση αντίδραση για τον περιορισμό μιας μετάστασης της κρίσης στην υπόλοιπη νοτιοδυτική Ευρώπη».

Στο πλαίσιο αυτό αρκετοί  έχουν εναποθέσει τις ελπίδες  τους σε ένα πρόσωπο: τον κύριο  Τσαρλς Νταλάρα του Διεθνούς Ινστιτούτου Χρηματοοικονομικής (ΙΙF) που για ακόμη μια φορά επιχείρησε, σε συνάντηση του με τις διοικήσεις ευρωπαϊκών τραπεζών, να βρει μια «χρυσή τομή» για το ελληνικό πρόβλημα.

Με βάση τις διαθέσιμες πληροφορίες αυτή η συνεχιζόμενη πρωτοβουλία του Mr IIF, φαίνεται να καταλήγει σε μια … σύνθετη λύση, της μετακύλυσης χρέους με παράλληλη επαναγορά μέρους αυτού!

Το νέο σχέδιο για  την Ελλάδα σε πρώτη φάση θα αφορά  σε ένα νέο δάνειο μάλλον μικρής διάρκειας (8 έτη) συνολικού ύψους περίπου 60 δισ. ευρώ με επιτόκιο στο 3,5%. Σε δεύτερη φάση θα ενεργοποιηθεί και η λεγόμενη γερμανική πρόταση, ήτοι η επιβολή ενός haircut του ελληνικού χρέους σε ποσοστό 30% και στη συνέχεια ένα rollover και μια συντονισμένη επαναγορά χρέους.

Στο προφανές ερώτημα  ποιος θα δεχθεί να πουλήσει αυτή την εποχή, η απάντηση είναι απλή: κανείς, αφού σε τελική ανάλυση σχεδόν ΟΛΟΙ οι ιδιώτες ομολογιούχοι έχουν …  hedgαρει το ρίσκο τους, μέσω των CDS.

Θα πληρωθούν, δηλαδή, μια ή άλλη…