Δεν πείθεται η Alpha Bank, επιμένει η Εθνική

Με μεγάλη άνοδο στις μετοχές της Alpha Bank και της Εθνικής Τράπεζας άνοιξε σήμερα το Χρηματιστήριο Αθηνών, το οποίο ακόμα αναμένει την ανακοίνωση της Alpha...

Η διοίκηση της τράπεζας φαίνεται αμετάπειστη κρίνοντας ασύμφορη την πρόταση της Εθνικής Τράπεζας για φιλική συγχώνευση των δύο τραπεζών.

Η Εθνική από  την πλευρά της, επιμένει πως η πρότασή της είναι γενναιόδωρη και εξηγεί γιατί η πρόταση αυτή όχι μόνον δεν μπορεί να συγκριθεί αλλά είναι πολύ πιο συμφέρουσα από εκείνη του 2001. «Το 2001 δεν δόθηκε premium, ενώ σήμερα προσφέρουμε premium άνω του 22% και αθροιστικά συνολικές υπεραξίες, συνυπολογιζομένων και των συνεργιών από τη συγκεκριμένη συγχώνευση, άνω του 60% στους μετόχους της Alpha. Είναι μια πολύ γενναιόδωρη πρόταση, με βάση και τα ευρωπαϊκά δεδομένα».

Απαντώντας  στο επιχείρημα της Alpha περί αβεβαιότητας υπό τις τρέχουσες συνθήκες, η Εθνική υποστηρίζει πώς η  ανάληψη πρωτοβουλιών εν μέσω κρίσης και αβεβαιότητας είναι επιβεβλημένες ώστε να οδηγηθεί το ελληνικό τραπεζικό σύστημα μία ώρα γρηγορότερα εκτός κρίσης. Επιχειρώντας τέλος να απαντήσει στα όσα αληθή ή όχι διέρρεαν σχετικά με τη δυσαρέσκεια των ενοίκων της Σταδίου για την προτεινόμενη διοικητική δομή του νέου σχήματος, η Εθνική υποστηρίζει ότι «το 2001 η διοικητική πρόταση πρόβλεπε πρόεδρο από την Εθνική και διευθύνοντα σύμβουλο από την Alpha αλλά στις παρακάτω ηγετικές θέσεις κυριαρχούσαν τα στελέχη που προέρχονταν από την Εθνική. Τώρα, η διοικητική δομή που προτείνουμε είναι απολύτως ισορροπημένη, στην ουσία πρόκειται για καθεστώς συνδιοίκησης».

Συνέργειες 700 εκατ. ευρώ

Επιπλέον η  Εθνική τονίζει για μια ακόμη φορά ότι οι τράπεζες σήμερα είναι πολύ πιο μεγάλες με σημαντικά μεγαλύτερες επενδύσεις στο εξωτερικό, γεγονός που επιτρέπει τη μεγαλύτερη και ταχύτερη επίτευξη συνεργειών. “Έτσι, το 2011 οι εκτιμώμενες συνέργιες που θα επιτευχθούν εντός τριών ετών κυμαίνονται από 550 έως 700 εκατ. ευρώ ετησίως και, το σημαντικότερο, θα επιτευχθούν με ουσιαστικά μηδενικό κοινωνικό κόστος”, όπως επισημαίνεται χαρακτηριστικά.

Παρά το γεγονός ότι επίσημα η Εθνική εμφανίζεται κάθετη στην υποστήριξη της πρότασής της, κύκλοι της αγοράς εκτιμούν πως δεν αποκλείεται να υπάρξει βελτίωση της προσφοράς με αύξηση του προσφερόμενου premium, κίνηση που από το στάδιο της εικασίας ακόμη, πηγές προσκείμενες στη διοίκηση της Alpha, απέρριπταν κατηγορηματικά, με επιχείρημα πως τα περιθώρια βελτίωσης της Εθνικής δεν είναι αρκετά για να ικανοποιήσουν τους μετόχους της Alpha bank.

Ανεπίσημα πάντα, ένα σημείο διαφωνίας αφορά στην αποτίμηση των δύο τραπεζών, όπου η Εθνική εμφανίζεται να μην έχει «αξιολογήσει» επαρκώς τη μικρή έκθεση της Alpha Bank σε ομόλογα του ελληνικού δημοσίου που δεν ξεπερνούν τα 5-7 δισ. ευρώ, εν αντιθέσει με το χαρτοφυλάκιο της Εθνικής που έχει «φορτωμένο» με ομόλογα που προσεγγίζουν τα 25 δισ. ευρώ, γεγονός που αυξάνει σοβαρά τους κινδύνους σε περίπτωση ενός haircut.

Μαραθώνιος συνεδριάσεων

Ολόκληρο το Σαββατοκύριακο πάντως συνεδρίαζαν οι διοικήσεις της Εθνικής και της Alpha Bank, συνεπικουρούμενες από τους διεθνείς συμβούλους τους, ετοιμάζοντας απαντήσεις σε ερωτήσεις που δεν τέθηκαν και προετοιμάζοντας τα «όπλα» που κάθε πλευρά πιθαναλογεί  ότι θα χρειαστεί στη μάχη της εβδομάδος που ξεκινάει με σοβαρές ανησυχίες για την συμπεριφορά του Χρηματιστηρίου, με αφορμή το deal που σταμάτησε πριν καλά καλά ξεκινήσει.

Το Σάββατο  το μεσημέρι η διοίκηση της Alpha Bank συνεδρίασε στα κεντρικά γραφεία της τράπεζας στην οδό Σταδίου επί 3 και πλέον ώρες, ανανεώνοντας το ραντεβού για την επομένη, με σκοπό όπως διέρρευσε να εκδώσουν αναλυτική ανακοίνωση στην οποία θα εξηγούσαν γιατί κρίνουν ως μη συμφέρουσα την πρόταση της Εθνικής.

Το ίδιο βράδυ  ακολούθησε συνάντηση στο σπίτι του κ. Γιάννη Κωστόπουλου με τον κ. Δημήτρη Ματζούνη και στελέχη της Citibank η οποία έχει αναλάβει σύμβουλος στο deal.

Παρ’ όλα  αυτά την Κυριακή και μετά από  άλλη μια μαραθώνια σύσκεψη της  διοίκησης, η Alpha Bank εξακολουθούσε να τηρεί σιγή ακόμη και από την πλευρά του λαλίστατου Τάσου Γκιάτη, του προέδρου του συλλόγου εργαζομένων της τράπεζας.

Και στην Αιόλου η διοίκηση της Εθνικής βρισκόταν σε αναμμένα κάρβουνα και στο σκοτάδι, περιμένοντας την ανακοίνωση που δεν εξεδόθη και χωρίς καμία επίσημη ή ανεπίσημη πληροφόρηση από την πλευρά της Alpha, η αρνητική απάντηση της οποίας την Παρασκευή και περισσότερο το ύφος της χάλασε το φιλικό μέχρι πρότινος κλίμα.    

Ανάποδο αποτέλεσμα, αν η Εθνική πήγαινε “επιθετικά”

Διαρροές που  δεν επιβεβαιώθηκαν ούτε και διαψεύσθηκαν όμως, φέρουν την Alpha να «δέχεται αφόρητες πιέσεις» από κυβερνητικούς και τραπεζικούς παράγοντες προκειμένου να επανεξετάσει την πρόταση της Εθνικής. Τα σενάρια μιλούσαν ακόμη και για ενδεχόμενο εκδήλωσης επιθετικής πρότασης από την Εθνική, στην οποία θα κληθεί να απαντήσει η μεγάλη πλειοψηφία των μετόχων της τράπεζας που διοικεί η οικογένεια Κωστόπουλου η οποία διατηρεί τον έλεγχο του 10% περίπου των μετοχών.

Η Alpha χαρακτήριζε ως «ατόπημα» μια τέτοια κίνηση ενώ η χρηματιστηριακή αγορά στοιχημάτιζε ότι αν η Εθνική εκδηλώσει επιθετική διάθεση, ο εγωισμός της Alpha θα δεχθεί βαρύτερο πλήγμα γεγονός που μπορεί να την οδηγήσει σε άλλη αγκαλιά, υπονοώντας τον όμιλο Λάτση, με τον οποίο επίσης δεν ευδοκίμησαν οι συνομιλίες των προηγούμενων μηνών, οι οποίες σύμφωνα με ανεπιβεβαίωτες πληροφορίες φέρεται να «σκάλωσαν» επίσης στις αποτιμήσεις και τη διοικητική δομή.

Η κυβέρνηση  μετά τη δήλωση του υπουργού Οικονομικών  κ. Γιώργου Παπακωνσταντίνου την Παρασκευή το απόγευμα, επισήμως δεν εμφανίζεται να παίρνει θέση στην τραπεζική μάχη. Κυβερνητικοί κύκλοι όμως «υπενθύμιζαν» πώς το κράτος ήδη είναι μέτοχος σε όλες τις ελληνικές τράπεζες και με αρκετή ενόχληση τόνιζαν πως καμία τράπεζα δεν «θίχθηκε» όταν έκανε χρήση του κρατικού πακέτου, από το οποίο υπενθυμίζεται ότι η Alpha είχε αντλήσει σχεδόν 1 δισ. ευρώ, (όσα περίπου και η Eurobank), ποσό του οποίου η επιστροφή πιθανότατα θα απαιτηθεί κάποια στιγμή μέσα στο χρόνο, γεγονός που σημαίνει ότι η τράπεζα θα κληθεί να αντικαταστήσει τα κεφάλαια αυτά για να διατηρήσει επαρκώς υψηλούς κεφαλαιακούς δείκτες.

Οι  λεπτές συνδικαλιστικές  ισορροπίες

Στη μάχη των  παρασκηνίων έχουν πάρει θέση επίσης και οι συνδικαλιστές. Είναι  χαρακτηριστικό ότι ο κ. Γκιάτης ο εκπρόσωπος των εργαζομένων της Alpha διαδραματίζει και τώρα –όπως και το 2001- σημαντικό ρόλο, ενώ δεν πρέπει να αγνοείται πως η επιρροή και ο ρόλος του επηρεάζονται σημαντικά στην περίπτωση που ευοδωθεί το deal.

Σημειώνεται ότι πρόσφατα ο κ. Γκιάτης προχώρησε σε εκλογές αυξάνοντας την αντιπροσωπευτικότητα του σωματείου του. Οσο κι αν φαίνεται, δεν είναι άσχετό με τις δρομολογούμενες εξελίξεις. Ο πρόεδρος των εργαζομένων της Alpha προετοιμαζόταν για την περίπτωση μια συγχώνευσης με την Eurobank του ομίλου Λάτση, τράπεζα ομοειδούς μεγέθους και γι’ αυτό η ισχυροποίησή του ως προς το ποσοστό αντιπροσώπευσης του συλλόγου θα ήταν καθοριστική για την συνδικαλιστική πρωτοκαθεδρία σε ένα νέο σχήμα Eurobank – Alpha. Η πρόταση και κυρίως το ενδεχόμενο συγχώνευσης με την Εθνική, αλλάζει τελείως τους συσχετισμούς, λόγω της τεράστιας διαφοράς μεγέθους, γεγονός που εξηγεί τις τυχόν ανησυχίες του κ. Γκιάτη.

Το  “όχι” από την ΟΤΟΕ

Όμως και  η ΟΤΟΕ που διοικείται από τον  φίλα προσκείμενο στην κυβέρνηση  και την Εθνική, αφού προέρχεται από αυτή, κ. Σταύρο Κούκο, με χθεσινή ανακοίνωσή της παίρνει αρκετά επιθετική θέση με βολές κατά της τράπεζας αναφέροντας χαρακτηριστικά: «Τη στιγμή που η Προστασία της Απασχόλησης στις Τράπεζες είναι κυρίαρχο ζήτημα, τη στιγμή που οι εργαζόμενοι είναι οι πρώτοι που θα κληθούν να στηρίξουν σε όλα τα επίπεδα αυτές τις επιχειρηματικές κινήσεις, δυστυχώς, στην πρόταση της Εθνικής αγνοήθηκαν, επιβεβαιώνοντας έτσι το «σήμα κινδύνου» που έχει εκπέμψει η ΟΤΟΕ, θέτοντας ως κεντρικό αίτημα στην Κλαδική Συλλογική Σύμβαση την Προστασία των Θέσεων Εργασίας στις Τράπεζες εν’ όψει εξαγορών και συγχωνεύσεων, για να συναντήσει μέχρι σήμερα τις υπεκφυγές και τις αρνήσεις των Τραπεζών.

Έχουμε τονίσει επανειλημμένα  ότι οι συγχωνεύσεις Τραπεζών  πρέπει να προϋποθέτουν ένα ολοκληρωμένο επιχειρηματικό και κοινωνικό σχέδιο που να δικαιολογεί πλήρως την σκοπιμότητά τους, να περιγράφει αναλυτικά τα οφέλη και να εγγυάται την επιτυχία χωρίς αναταράξεις σε οικονομικό, επιχειρηματικό και κοινωνικό επίπεδο, αξιοποιώντας τους εργαζόμενους, στην προοπτική της ανάπτυξης του τραπεζικού συστήματος και να μην θεωρούνται οι εργαζόμενοι «αναλώσιμο είδος» και «παράπλευρη απώλεια» χάρη της συγκυρίας που επιτρέπει την ισοπέδωση των πάντων.

Επίσης δεν  αφήνει εκτός πεδιάς ούτε την κυβέρνηση η οποία όπως αναφέρει η ανακοίνωση της ΟΤΟΕ «δεν πρέπει να αρκείται σε δηλώσεις ενθάρρυνσης αυτών των κινήσεων, τις οποίες χαρακτηρίζει «καλοδεχούμενες» χωρίς να θέτει τα οικονομικά και κοινωνικά πλαίσια εντός των οποίων πρέπει αυτές να κινούνται, όταν γνωρίζει καλύτερα από τον καθένα, ότι η ύφεση και η ανεργία είναι τα κεντρικά προβλήματα της χώρας σήμερα και στις Τράπεζες που αποτελούν τα κατ’ εξοχήν εργαλεία για την αντιμετώπισή τους, δεν επιτρέπονται πειραματισμοί, παραγκωνισμός και απαξίωση του εργατικού παράγοντα»

Παρακολουθούν...

Στις υπόλοιπες τράπεζες αλλά και στην Τράπεζα της Ελλάδος παρακολουθούν με ζωηρό ενδιαφέρον τις εξελίξεις και επανεξετάζουν τις θέσεις τους, γνωρίζοντας καλύτερα απ’ όλους ότι ακόμη κι αν το mega deal της «Alpha Εθνικής» δεν προχωρήσει, η ροή των πραγμάτων δε σταματά και είναι βέβαιο πως μέχρι το καλοκαίρι πολλά θα δρομολογηθούν στην αναδιάταξη του χάρτη.