Προτάσεις Μπαρνιέ για το χρηματοοικονομικό σύστημα

Δύο χρόνια μετά το ξέσπασμα της χρηματοοικονομικής κρίσης, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή, διά στόματος του Γάλλου Επιτρόπου Μισέλ Μπαρνιέ, παρουσίασε την Τετάρτη στις Βρυξέλλες μία δέσμη νέων νομοθετικών προτάσεων, που αποσκοπούν στη δημιουργία ενός «νέου υγιέστερου χρηματοοικονομικού συστήματος».

Επί της ουσίας πρόκειται για δύο νομοθετικούς κανονισμούς, εκ των οποίων ο πρώτος έχει στόχο να προσδώσει περισσότερη ασφάλεια και μεγαλύτερη διαφάνεια στην αγορά των εξωχρηματιστηριακών (OTC) παραγώγων, ενώ ο δεύτερος αφορά στις ανοικτές πωλήσεις (short selling) και ορισμένες πτυχές των συμβολαίων αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου (Credit Default Swaps - CDS).

Ως προς τον πρώτο κανονισμό, με το σχέδιο που υπέβαλε, η Επιτροπή προτείνει τα πληροφοριακά στοιχεία για τα συμβόλαια παραγώγων OTC να διαβιβάζονται σε αποθετήρια συναλλαγών, ώστε οι αρμόδιες εθνικές και κοινοτικές εποπτικές αρχές να μπορούν να τα συμβουλεύονται. Επίσης, περισσότερες πληροφορίες θα είναι διαθέσιμες σε όλους τους συμμετέχοντες στην αγορά.

Η Επιτροπή προτείνει επίσης να γίνεται ο διακανονισμός (συμψηφισμός) των τυποποιημένων συμβολαίων εξωχρηματιστηριακών παραγώγων μέσω κεντρικών αντισυμβαλλομένων (ΚΑ-CCP). Έτσι, θα μειωθεί, κατά την Επιτροπή, ο πιστωτικός κίνδυνος αντισυμβαλλομένου, δηλαδή ο κίνδυνος αθέτησης από πλευράς ενός των μερών.

Η πρόταση της Επιτροπής, η οποία ευθυγραμμίζεται πλήρως με τις δεσμεύσεις της ΕΕ στο πλαίσιο της ομάδας G20 και με την προσέγγιση του θέματος από τις ΗΠΑ, περνάει τώρα στο στάδιο εξέτασής της από το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο και από τα κράτη - μέλη. Ο κανονισμός, αφού εγκριθεί, θα τεθεί σε εφαρμογή από το τέλος του 2012.

Ως προς το δεύτερο κανονισμό, κυριότεροι στόχοι του είναι η δημιουργία ενός εναρμονισμένου πλαισίου για συντονισμένη δράση σε ευρωπαϊκό επίπεδο, η αύξηση της διαφάνειας και η μείωση των κινδύνων.