Αθέτηση υποχρεώσεων, το νέο επεισόδιο στην κρίση των δανείων…

Η κρίση στην αμερικανική αγορά βαθαίνει μέρα με τη μέρα. Και, δυστυχώς, εμφανίζει σχεδόν καθημερινά και νέες πτυχές, νέα αρνητικότατα δεδομένα, τα οποία απειλούν να οξύνουν περαιτέρω τα προβλήματα που ούτως ή άλλως αντιμετωπίζουν ακόμα και οι πιο ισχυρές τράπεζες, ακόμα και τα πιο ιστορικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.

Μια από αυτές τις πτυχές της κρίσης φανερώθηκε πρόσφατα, όταν πλέον τα φώτα της δημοσιότητας υποχώρησαν από την «καρδιά» του προβλήματος, δηλαδή από τις επισφάλειες και τις διαγραφές ήδη χορηγημένων δανείων. Ο λόγος για τις εγγυημένες δανειακές υποχρεώσεις (CDOs) που έχουν αναλάβει μεγάλες τράπεζες και την αδυναμία αρκετών από αυτές να αποπληρώσουν ομολογιακές εκδόσεις συνδεδεμένες με ήδη χορογημένα δάνεια. Με δυο λόγια, μιλάμε για μια νέα «φούσκα», που απειλεί να κατακρημνίσει τους ισολογισμούς εταιρειών όπως η Merrill Lynch κι ακόμα και αυτή η ηγέτιδα δύναμη του παγκόσμιου τραπεζικού συστήματος, τη Citigroup Inc.

Σύμφωνα με τα στοιχεία που έφερε στο φως της δημοσιότητας η Standard & Poor’s, το τραπεζικό σύστημα καλείται το προσεχές διάστημα να αναθεωρήσει πάγια, συνδεδεμένα με CDOs και αθετήσεις αποπληρωμής ομολόγων ύψους άνω των 265 δισ. δολαρίων.

Οι εκτιμήσεις της S&P έρχονται να προστεθούν στις προβλέψεις των οικονομικών επιτελείων των χωρών της G7 περί νέων διαγραφών επενδύσεων συνεδεδεμένων με την αμερικανική δευτερογενή αγορά στεγαστικών δανείων ύψους άνω των 400 δισ. δολαρίων!

Χαρακτηριστικό είναι το στοιχείο εκείνο που φέρνει τη Merrill Lynch να αντιμετωπίζει το μεγαλύτερο πρόβλημα επισφαλειών από τη «φούσκα» των CDOs, μια και το 2007 ήταν η πρώτη τη τάξει τράπεζα σε εκδόσεις τέτοιου τύπου προϊόντων. Τη δεύτερη θέση στη συγκεκριμένη αγορά κάλυψε πέρυσι η Citigroup, ενώ ενδεικτική ήταν η δήλωση του κ. Malcolm Perry, διευθύνοντα συμβούλου της Prytania Group, βρετανικής φίρμας, εξειδικευμένης στη διαχείριση επενδύσεων, ο οποίος τονίζει ότι αυτά τα «μελλοντικά χρέη» θα «δαγκώσουν τα ταμεία των δύο μεγάλων τραπεζών».

Λογικό εάν σκεφτεί κανείς πως μόνον από προμήθειες διαχείρισης των CDOs η Merrill Lynch αποκόμισε 395 εκατομμύρια δολάρια και η Citigroup 347,2 εκατομμύρια. Συνολικά πέρυσι (2007) οι προμήθειες των χρηματοπιστωτικών ομίλων της Wall Street από τις εκδόσεις CDOs ξεπέρασαν τα 3,6 δισ. δολάρια!

Ηδη, δύο hedge funds της Bear Stearns & Co. που δραστηριοποιούντο στις εκδόσεις CDOs έβαλαν λουκέτο, μετά από συνολικές ζημίες 3,8 δισ. δολαρίων, ενώ ανάλογες είναι οι προβλέψεις για τα αντίστοιχα θυγατρικά funds της Merrill Lynch. Η τράπεζα έχει ήδη αναγνωρίσει πως οι πιθανές διαγραφές επισφαλειών της θα ξεπεράσουν τα 24,5 δισ. δολάρια, την ώρα που η αντίστοιχη πρόβλεψη για τη Citigroup αγγίζει τα 22,4 δισ. δολάρια.