Ακόμη χειρότεροι οι όροι του δανεισμού (UPD 2)

Εφιάλτης γίνεται για την κυβέρνηση η εκρηκτική αύξηση των spread στα πενταετή ομόλογα κατά 64 μονάδες βάσης μέσα σε μια εβδομάδα.  

Μετά το σοκ της υποβάθμισης της οικονομίας από την S&P η διαφορά απόδοσης των ελληνικών πενταετών ομολόγων από τα αντίστοιχα γερμανικά εκτινάχθηκε από τις 250 μονάδες βάσης στις 314 αυξάνοντας σε δυσθεώρητα ύψη το κόστος για το δημόσιο το οποίο θέλει άμεσα να προχωρήσει σε έκδοση πενταετών ομολόγων ύψους 3 έως 5 δισ. ευρώ.  

Πριν τη δραματική αυτή εξέλιξη η πρόθεση του υπουργείου Οικονομίας ήταν να προχωρήσει σε έκδοση 5ετών τίτλων την ερχόμενη εβδομάδα.  

Σημειώνεται οτι πριν από ένα χρόνο το spread των πενταετών ομολόγων δεν ξεπερνούσε τους 30 πόντους ενώ στα 10ετή ήταν στα ίδια περίπου επίπεδα με τα γερμανικά.  

Σήμερα το spread των 10ετών ομολόγων έχει ξεπεράσει τις 250 μονάδες βάσης.Μέχρι στιγμής έχουν ορισθεί οι ανάδοχοι της έκδοσης χωρίς να έχει προσδιορισθεί επακριβώς ο χρόνος. Ως πιθανή ημερομηνία προσδιοριζόταν αρχικά η Δευτέρα ενώ γενικότερα, λόγω ανάλογων κινήσεων  και από άλλες ευρωπαϊκές κυβερνήσεις που ετοιμάζονται να εκδώσουν δικά τους ομόλογα, παρατηρείται ένα άνοιγμα στα spreads.

Με δεδομένο ότι η απόδοση του γερμανικού πενταετούς ομολόγου βρίσκεται στο 2,25%, η ελληνική έκδοση δύσκολα θα κινηθεί χαμηλότερα του 5,20%-5,30%.

Για να το επιτύχει, το ελληνικό δημόσιο ανέθεσε σε τράπεζες την έκδοση και συντονισμό της έκδοσης. Αυτές ήταν οι Banca IMI, Barclays PLC, Citigroup, HSBC Holdings PLC και Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος.

Η αξιολόγηση για τον εκδότη είναι με A1 από την Moody’s Investors Service Inc., A- από την Standard & Poor’s Corp. και A από την Fitch Ratings Inc.

 Το νέο ρεκόρ των ελληνικών spread έρχεται εν μέσω σημαντικής διεύρυνσης των spread των δεκαετών ομολόγων και της Ισπανίας, της Ιταλίας και της Πορτογαλίας.

Συγκεκριμένα τα ισπανικά έφτασαν στις 115 μονάδες βάσης, που αποτελεί το υψηλότερο επίπεδο από το 1997, ενώ και τα ιταλικά κατέγραψαν ρεκόρ δωδεκαετίας.