Εως μία μονάδα ακριβότερο φέτος το χρήμα

Ο καθηγητής κ. Γκίκας Χαρδούβελης, σύμβουλος της Eurobank, ο οποίος έχει διατελέσει και σύμβουλος του πρωθυπουργού, θεωρεί ότι η κρίση στις αγορές είναι σοβαρότερη από εκείνη του 1998, καθώς η τρέχουσα αφορά την οικονομία των ΗΠΑ (έχει 60% πιθανότητες να οδηγηθεί σε ύφεση εντός του 2008), ενώ η προ δεκαετίας τη Ρωσία. Γι’ αυτό και δεν αποκλείει τη διπλή βύθιση (decoupling) στις χρηματιστηριακές αγορές, κάτι που δεν είχε συμβεί τότε, καθώς ο S&P 500, o χρηματιστηριακός δείκτης με τις μετοχές των 500 μεγαλύτερων επιχειρήσεων του κόσμου, είχε ανακάμψει.

O ίδιος σημειώνει ότι η ελληνική οικονομία δεν έχει μεγάλη εξάρτηση από τις ΗΠΑ, οι αρνητικές εξελίξεις που συσσωρεύονται την επηρεάζουν, ενώ από τις νέες αγορές ως πλέον εκτεθειμένες θεωρεί εκείνες της Ρουμανίας και της Ουκρανίας. Στις τράπεζες των συγκεκριμένων χωρών,  άλλωστε, είναι περισσότερα τα δάνεια από τις καταθέσεις.

Το κόστος χρήματος
Το γεγονός ότι η σχέση καταθέσεων προς δάνεια στις ελληνικές τράπεζες είναι στο 100%, λειτουργεί ως ασφαλιστική δικλίδα γι’ αυτές. Παράλληλα, η αύξηση του κόστους χρήματος έχει ως αντιστάθμισμα τον ανταγωνισμό στα δάνεια, καθώς οι τράπεζες απορροφούν ένα μέρος της για να πουλήσουν πιο εύκολα τα προϊόντα τους στους καταναλωτές.

Πάντως, ο δανεισμός μπορεί να αυξηθεί έως και μία ποσοστιαία μονάδα μέσα στο 2008 για επιχειρήσεις και πολίτες, ενώ οι ελληνικές τράπεζες δεν αντιμετωπίζουν πρόβλημα βραχυχρόνιας ρευστότητας, όπως συμβαίνει με πολλά ιδρύματα στο εξωτερικό. Αντίθετα είναι εξασφαλισμένες μέχρι και το πρώτο τρίμηνο του έτους.

Τα μέτρα 

Ο κ. Γκίκας Χαρδούβελλης εκτιμά ότι θα πρέπει να υπάρξουν οι ακόλουθες παρεμβάσεις:

- Μέτρα για τη διαφάνεια και την καλύτερη πληροφόρηση για τη δομή,τη σύνθεση και τους κινδύνους των σύνθετων χρηματοοικονομικών προϊόντων
- Σε ορισμένες μεγάλες χώρες η θέσπιση καλύτερων κανονισμών σχετικά με την πολιτική που ακολουθούν οι τράπεζες στη χορήγηση δανείων
- Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα πρέπει να δώσουν μεγαλύτερη βαρύτητα στη διαχείριση της ρευστότητας αλλά και στη μέτρηση του κινδύνου αγοράς
- Πιο αξιόπιστη μεθοδολογία από τους αξιολογικούς οίκους, καθώς και πιο διαφανείς κανονισμοί λειτουργίας τους