Πού «βλέπει» η JP Morgan την τιμή του χρυσού

Η τιμή του χρυσού παραμένει σε ηρεμία, εντός ενός εύρους τιμών 50 δολαρίων ανά ουγγιά μεταξύ των 1.900 – 1.950 δολαρίων ανά ουγγιά από τα μέσα Μαρτίου, εξηγεί η αμερικανική τράπεζα JP Morgan.

Οι σταθερές τιμές του χρυσού εν μέσω ανάκαμψης των πραγματικών αποδόσεων των ΗΠΑ κατά το δεύτερο μισό του Μαρτίου έχει ως αποτέλεσμα να διαπραγματεύεται ο χρυσός σήμερα με premium 310 δολαρίων ανά ουγγιά έναντι της δίκαιης αξίας του με βάση το τρέχον επίπεδο των πραγματικών αποδόσεων των 10ετών τίτλων των ΗΠΑ.

Από την πλευρά της ζήτησης, οι εισροές στα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια ETFs χρυσού στην πραγματικότητα υποχώρησαν κάπως την περασμένη εβδομάδα, φτάνοντας μόνο 200 χιλ. ουγγιές περίπου έναντι ενός μέσου όρου άνω των 1,3 εκατ. ουγγιών κατά τις τέσσερις προηγούμενες εβδομάδες.

Με τα πρακτικά της Fed (FOMC) στο επίκεντρο αυτή την εβδομάδα, οι οικονομολόγοι της JP Morgan έχουν τροποποιήσει τις προβλέψεις τους για τη Fed. Πιστεύουν ότι είναι πλέον αρκετά ξεκάθαρο ότι η Fed έχει «φαγούρα» να αυξήσει τα επιτόκια κατά 50 μ.β. και έχουν αντικαταστήσει την πρόβλεψή τους για είναι σύμφωνη με την πρόβλεψη για υψηλότερες πραγματικές αποδόσεις.

Η JP Morgan αυξάνει το αναμενόμενο τελικό επιτόκιο τους και αύξησε την πρόβλεψή της για την 2ετή ονομαστική απόδοση κατά 55 μ.β. στο 2,90% έως το τέλος του έτους και αναθεώρησαν το στόχο για τα 10ετή ομόλογα κατά 35 μ.β. υψηλότερα στο 2,85% έως το τέλος του 2022. Ως εκ τούτου, οι προβλέψεις τους υποδηλώνουν ότι η καμπύλη αποδόσεων παραμένει ανεστραμμένη αργότερα φέτος.

Συνολικά, η JP Morgan εκτιμά μεγαλύτερη άνοδο των πραγματικών αποδόσεων στο 10ετές στις +20 μ.β. έως το τέλος του τρέχοντος έτους.

Ο χρυσός βρίσκεται σε ένα διευρυμένο premium τιμής και πρέπει να δούμε αποκλιμάκωση της γεωπολιτικής για να επιστρέψει ο χρυσός σε τιμές με βάση τα θεμελιώδη μεγέθη των επιτοκίων, εξηγεί η JPM.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ: https://www.newmoney.gr