Τα μυστικά της αύξησης κεφαλαίου στην Εθνική

Με προσαρμοσμένη τιμή τα 7,51 ευρώ θα διαπραγματεύεται η μετοχή της Eθνικής Τράπεζας  μόνο για τη συνεδρίαση της 21 Σεπτεμβρίου.

Η  προσαρμοσμένη τιμή προκύπτει από τον τύπο ΤΟ = Παλαιός αριθμός μετοχών * τιμή κλεισίματος ( 8,84 ευρώ ) + νέος αριθμός μετοχών * τιμή διάθεσης  9 5,20 ευρώ / παλαιός + νέος αριθμός μετοχών.        

Τι πρέπει να προσέξουν οι επενδυτές

Η περίοδος άσκησης του δικαιώματος προτίμησης ορίστηκε από τις 27 Σεπτεμβρίου έως τις 11 Οκτωβρίου. Μέχρι εκείνη την ημερομηνία, οι επενδυτές  πρέπει να καταβάλουν τα χρήματα για την αύξηση κεφαλαίου, τόσο για τις μετοχές ( 1 νέα για κάθε 5 παλαιές με 5,20 ευρώ ), όσο και για τις ομολογίες, ( για κάθε 8 παλαιές  3 νέες ομολογίες με 5,20 ευρώ ) διαφορετικά το σημερινό μετοχικό ποσοστό τους θα μειωθεί.

Μεταξύ 27 Σεπτεμβρίου - 5 Οκτωβρίου θα ξεκινήσει η διαπραγμάτευση των δικαιωμάτων προτίμησης.
 
Επειδή, η αξία της μετοχής θα αποτιμάται με δυο διαφορετικά προϊόντα
 ( μετοχές και δικαιώματα ) υπάρχει σημαντικό περιθώριο για αρμπιτράζ και κέρδη.  Δηλαδή, οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν το προϊόν που θεωρούν  ως φθηνό και να πουλήσουν αυτό που θεωρούν ως ακριβό .

Επειδή, η μετοχή της Εθνικής έχει σορταριστεί θα χρειαστεί προσοχή κατά τις 2 πρώτες ημέρες διαπραγμάτευσης καθώς οι ξένοι επενδυτές θα σπεύσουν να «σαρώσουν» τα δικαιώματα της Εθνικής. Έτσι, το δικαίωμα αναμένεται να εκτοξευθεί τις δυο πρώτες ημέρες       

Η ανακοίνωση της Εθνικής
            
Αναλυτικά από 21/9/2010, οι μετοχές της Τράπεζας «ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ είναι διαπραγματεύσιμες στο Χ.Α. χωρίς το δικαίωμα:

α) στην αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου με καταβολή μετρητών υπέρ των παλαιών μετόχων, με έκδοση 121.408.315 νέων (ΚΟ) μετοχών ονομαστικής αξίας ευρώ 5,00, με αναλογία 1 νέα (ΚΟ) μετοχή για κάθε 5 παλαιές(ΚΟ) μετοχές και τιμή διάθεσης εκάστης ευρώ 5,20 και

β) στην έκδοση μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου υπέρ παλαιών μετόχων, με την έκδοση 227.640.590 ομολογιών μετατρέψιμων σε κοινές ονομαστικές μετοχές, με αναλογία 3 ομολογίες για κάθε 8 παλαιές (ΚΟ) μετοχές, με ονομαστική αξία, τιμή διάθεσης και τιμή μετατροπής ομολογίας ευρώ 5,20.

Κάθε ομολογία είναι μετατρέψιμη σε 1 (ΚΟ) μετοχή. Η περίοδος άσκησης των δικαιωμάτων προτίμησης ορίζεται και για την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου με καταβολή μετρητών υπέρ των παλαιών μετόχων και για την έκδοση του μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου υπέρ παλαιών μετόχων από 27/9/2010 έως και 11/10/2010 και η περίοδος διαπραγμάτευσης των δικαιωμάτων στο Χ.Α. ορίζεται από 27/9/2010 έως και 5/10/2010.

Διευκρινίζεται ότι, τα όρια διακύμανσης της τιμής της μετοχής ισχύουν μόνο για τη συνεδρίαση του Χ.Α. της 21/9/2010, ορίζονται ως εξής: +30% στην τιμή κλεισίματος της μετοχής της τελευταίας συνεδρίασης του Χ.Α. (20/9/2010): ευρώ 8,84 και -30% στην προσαρμοσμένη τιμή της μετοχής που προκύπτει λόγω της αύξησης: ευρώ 7,51.

Προσαρμοσμένη τιμή : ευρώ 7,51
Τιμή κλεισίματος τελευταίας ημέρας διαπραγμάτευσης (20/9/2010): ευρώ 8,84
Ανώτατο όριο +30% : ευρώ 11,49
Κατώτατο όριο -30% : ευρώ 5,26

Με βάση τα ανωτέρω και λαμβάνοντας υπόψη ότι στο υποσύστημα του ΟΑΣΗΣ ως τιμή εκκίνησης λαμβάνεται η προσαρμοσμένη τιμή της μετοχής, το ανώτατο και κατώτατο όριο τιμής διαμορφώνεται ως εξής:

Τιμή εκκίνησης: ευρώ 7,51
Ανώτατο όριο +53,00 % : ευρώ 11,49
Κατώτατο όριο -30% : ευρώ 5,26