Έκλεισε το deal για τη νέα Chipita

Πλήρως επιβεβαιώθηκαν τα ρεπορτάζ που δημοσιεύθηκαν στο “Πρώτο Θέμα” αναφορικά με την τύχη της Vivartia και ειδικότερα του κλάδου αρτοσκευασμάτων και ζαχαρωδών, της πρώην Chipita δηλαδή. 

Όπως είχαμε γράψει ήδη από τις 28 Μαρτίου, το τίμημα της εξαγοράς θα άγγιζε τα 730 εκατ. ευρώ, γεγονός που επιβεβαιώσε η Marfin Investment Group (MIG) σήμερα.

Το deal μεταξύ άλλων προβλέπει την συμφωνία για την πώληση του 100% του κλάδου αρτοσκευασμάτων και ζαχαρωδών της Vivartia, ο οποίος θα αποσχισθεί και θα εισφερθεί σε νέα εταιρεία με την ονομασία Chipita, σε κοινοπραξία επενδυτών της οποίας ηγούνται ο όμιλος Olayan και ο κ. Σπύρος Θεοδωρόπουλος, μέχρι σήμερα Διευθύνων Σύμβουλος της Vivartia. 

Από τα 730 εκατ. ευρώ τα 327 εκατ.ευρώ  είναι δανειακές υποχρεώσεις που αναλαμβάνει η νέα εταιρεία. 

Θα πρέπει εδώ να σημειώσουμε πως όπως έχει τονίσει στο protothema.gr ο κ. Θεοδωρόπουλος, η συγκεκριμένη απόφαση δεν θα δημιουργήσει κενό ηγεσίας στην Vivartia καθώς πραγματοποιείται κάτω από κλίμα συναίνεσης και καλής συνεργασίας. 

Κάπως έτσι, για κάποιο διάστημα ο κ. Θεοδωρόπουλος θα βοηθήσει στη διοίκηση και των άλλων τριών κλάδων της Vivartia ενώ στη συνέχεια θα υπάρξει τοποθέτηση νέου μάνατζερ.  

Όπως σημειώνεται σε σχετική ανακοίνωση, το τίμημα ανταποκρίνεται σε πολλαπλασιαστή 12,6 επί του EBITDA 2009, που είναι σημαντικά υψηλότερος από τα τρέχοντα επίπεδα της αγοράς καθώς και από ανάλογους πολλαπλασιαστές σε συγκρίσιμες συναλλαγές. Η μεταβίβαση αναμένεται να ολοκληρωθεί τον Ιούλιο 2010 αμέσως μετά την ολοκλήρωση της νομικής απόσχισης του κλάδου από τις υπόλοιπες δραστηριότητες της Vivartia.

Επιπλέον για διάστημα 4 ετών η MIG και η Vivartia διατηρούν το δικαίωμα επαναγοράς ποσοστού έως το 30% της Chipita στην σημερινή τιμή πώλησης αυξημένη κατά 10% τον πρώτο χρόνο και 5% για κάθε επόμενο έτος. Επίσης, για διάστημα πέντε ετών από την ολοκλήρωση της συναλλαγής, η MIG και η Vivartia δικαιούνται να πάρουν το 30% της υπεραξίας από ενδεχόμενη πώληση της Nonni΄s, θυγατρικής της Chipita στις ΗΠΑ.

Η επίδραση της συμφωνίας 

Η συναλλαγή θα έχει πολύ σημαντική θετική επίπτωση στους ισολογισμούς τόσο της Vivartia όσο και της MIG . Μετά την ολοκλήρωση της πώλησης το καθαρό χρέος της Vivartia θα μειωθεί από 891 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2009, σε €293 εκατ. σημειώνοντας μείωση κατά 598 εκατ. ευρώ.  

Από αυτά οφειλές ύψους 327 εκατ. ευρώ, αναμένεται να αναληφθούν από την Chipita ενώ η υπόλοιπη μείωση δανειακών υποχρεώσεων θα πραγματοποιηθεί με την χρήση του τιμήματος μειώνοντας σημαντικά την έκθεση της Εταιρείας και του Ομίλου σε χρέη και κινδύνους αυτή την δύσκολη περίοδο των έντονων αναταράξεων τόσο για την ελληνική οικονομία αλλά και την αγορά γενικότερα. 

Επιπλέον, η Vivartia θα διατηρήσει σημαντική ρευστότητα που αναμένεται να χρησιμοποιήσει για την περαιτέρω ανάπτυξη των υπολοίπων δραστηριοτήτων της. Τέλος, εκτιμάται ότι από την μεταβίβαση θα προκύψει μείωση δαπανών που σχετίζονται με αποπληρωμές τόκων τουλάχιστον €25 εκατ. ετησίως, ενισχύοντας σημαντικά την προοπτική κερδοφορίας τόσο της Vivartia όσο και της MIG στο μέλλον.

Στο νέο Διοικητικό Συμβούλιο της Vivartia που ανασχηματίσθηκε άμεσα ο κ. Ανδρέας Βγενόπουλος ανέλαβε την θέση του Προέδρου και ο κ. Διονύσιος Μαλαματίνας τη θέση του Διευθύνοντος Συμβούλου, ενώ ο κ. Σπύρος Θεοδωρόπουλος παραμένει ως μη εκτελεστικό μέλος του Δ.Σ.

Σχολιάζοντας την ανακοίνωση ο κ. Δ. Μαλαματίνας, διευθύνων σύμβουλος της MIG δήλωσε: "Πιστεύουμε ότι η μεταβίβαση δίνει την ευκαιρία στη Vivartia να περιορίσει τις υποχρεώσεις από τις δραστηριότητές της σε μια δύσκολη περίοδο της Οικονομίας ενώ επιτρέπει στην MIG να ολοκληρώσει μια σημαντική πώληση σε ελκυστική αποτίμηση παρά την τρέχουσα κατάσταση στην οικονομία και τις αγορές. 

Η μεταβίβαση αυτή θα ενισχύσει την ρευστότητά μας, και παράλληλα θα μειώσει την έκθεση μας στους κινδύνους των οικονομικών εξελίξεων ενώ παράλληλα μας επιτρέπει να επωφεληθούμε από μελλοντική κερδοφορία της Chipita στο άμεσο και μεσοπρόθεσμο μέλλον. Με την κίνηση αυτή ολοκληρώνουμε τις προγραμματισμένες στρατηγικές μας κινήσεις για τις υφιστάμενες επενδύσεις μας και λόγω της μεγάλης κεφαλαιακής επάρκειας και ρευστότητάς μας μπορούμε πλέον να επικεντρωθούμε κυρίως στην αξιοποίηση νέων επενδυτικών ευκαιριών λαμβάνοντας υπ΄οψιν και τους υφιστάμενους κινδύνους για την Ελληνική Οικονομία."

Εξάλλου ο κ. Σπύρος Θεοδωρόπουλος έκανε την ακόλουθη δήλωση: "Θα ήθελα να ευχαριστήσω την MIG και προσωπικά τον Πρόεδρό της κ. Ανδρέα Βγενόπουλο για την άριστη συνεργασία που είχαμε μέχρι σήμερα. Η συμφωνία που επετεύχθη αφήνει την VIVARTIA, την μεγαλύτερη εταιρεία τροφίμων στην Ελλάδα, σε ηγετική θέση με μεγάλη κεφαλαιακή επάρκεια και μικρές υποχρεώσεις και με τη δύναμη να εκμεταλλευτεί τις επενδυτικές ευκαιρίες που διαμορφώνονται. Είμαι βέβαιος ότι σύντομα οι δρόμοι της MIG και εμού θα ξανασυναντηθούν μέσα από μετοχικές ή μη συνεργασίες."