Citigroup: Φθηνές οι αμυντικές μετοχές

«Ποτέ άλλοτε οι επενδυτές δεν είχαν την ευκαιρία να αγοράσουν την Glaxo ή τη Vodaphone στα τρέχοντα επίπεδα», τονίζει η Citiigroup σε έκθεσή της στις 9 Ιουνίου με τίτλο «Φθηνές, Φθηνές, Φθηνές».

Οπως συμπληρώνει δε, το ίδιο συνέβαινε, μέχρι πρόσφατα, και για την ενεργειακή E.ON.

Ουσιαστικά η έκθεση δεν λέει τίποτα καινούριο, καθώς λαμβάνει υπόψη τις μετοχές που δεν απέδωσαν στο πρόσφατο ράλι. Δηλαδή, συμπεριφέρεται όπως ένας μέσος διαχειριστής, ο οποίος ελέγχει τις αποδόσεις σε καθημερινή βάση. 

Οι αναλυτές του οίκου σημειώνουν ότι μετά το  εκρηκτικό ράλι από τα χαμηλά Μαρτίου, οι ευρωπαϊκές μετοχές πρόσθεσαν μια απόδοση 30-35% (από τον Μάρτιο). Και την απόδοση αυτή την πέτυχαν μόνο οι εταιρείες του χρηματοοικονομικού κλάδου και οι επιχειρήσεις βασικών υλικών.

Ωστόσο, οι λεγόμενες αμυντικές  μετοχές (εταιρείες κοινής ωφέλειας, φαρμακευτικές, υγείας) έχουν υποαποδώσει κατά 10% έως 20% από τα χαμηλά του Μαρτίου.

Οπως τονίζει η Citigroup, οι αμυντικές μετοχές είναι φθηνές, τόσο σε απόλυτα όσο και συγκριτικά νούμερα.

Μάλιστα, οι δέκα μεγαλύτερες αμυντικές εταιρείες διαθέτουν ένα μέσο P/E, το οποίο είναι χαμηλότερο του 10. Για παράδειγμα, στον τομέα της υγείας οι τιμές των μετοχών είναι τόσο φθηνές, όσο ποτέ άλλοτε τα τελευταία 20 χρόνια.

«Καιρός για ένα μύρισμα;», τονίζει η έκθεση, η οποία επισημαίνει επίσης ότι οι αμυντικές εταιρείες πήγαν από το υψηλό premium στο υψηλό discount. 

Οι δέκα εταιρείες στις οποίες αναφέρεται η έκθεση είναι οι: BAT (British American Tobacco), Ε.ΟΝ, Enel, Fresenius Medical Care, Glaxo, Nestle, Sanofi, Telefonica, Unilever και Vodaphone.