Με σπίτια αυτοί στην κρίση, με επιχειρήσεις εμείς…

Η κρίση που ξεκίνησε από τα subprimes, τα υψηλού ρίσκου στεγαστικά δάνεια των ΗΠΑ, επηρεάζει πλέον και την εικόνα των ευρωπαϊκών τραπεζών, όχι όμως και την Ελλάδα. Σύμφωνα μάλιστα με νέα ανάλυση της Citigroup, στην Ευρώπη το πρόβλημα εστιάζεται στα επιχειρηματικά δάνεια, η εικόνα των οποίων τείνει να πλησιάσει εκείνη της περιόδου 2002-2003, οπότε και διαπιστώθηκαν αυξημένα προβλήματα στην εξυπηρέτηση των δανειακών υποχρεώσεων από τις επιχειρήσεις.

Κατά τον αμερικανικό οίκο, μία τέτοια εξέλιξη μπορεί να έχει αρνητική επίδραση της τάξης του 10 με 15% στα κέρδη ευρωπαϊκών τραπεζών όπως οι Hypo Real Estate, Danske Bank, Fortis, Nordea, RBS, Commerzbank, Anglo Irish, BCP, Banco Populare και η  AIB. Αντίθετα, μικρότερη επίδραση θα υπάρχει στην κερδοφορία χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων όπως  Santander, Lloyds TSB and HSBC.

Ακόμη μεγαλύτερη, στα επίπεδα του 20%, θα είναι η επίπτωση στα κέρδη των ευρωπαϊκών τραπεζών, αν τα προβληματικά επιχειρηματικά δάνεια πλησιάσουν, ως ποσοστό,  στα δάνεια που χορηγούν οι τράπεζες συνολικά σε όλους τους τομείς, τον μέσο όρο των τελευταίων 20 ετών.  Δηλαδή στα επίπεδα του 0,7% από το 0,4% περίπου που είναι τώρα.

Ωστόσο η Citigroup εξακολουθεί να προτείνει για αγορά τις μετοχές ελληνικών τραπεζών και δη της Εθνικής και της Τράπεζας Κύπρου, ακριβώς επειδή, πέραν των αναπτυξιακών προοπτικών τους, δεν αντιμετωπίζουν ανάλογα προβλήματα με αυτά που απειλούν ένα τμήμα του ευρωπαϊκού τραπεζικού χάρτη. Ως σχετικά ασφαλέστερες επιλογές από την Γηραιά Ήπειρο  προτείνονται οι μετοχές τραπεζών από την Ιταλία καθώς και, επιλεκτικά, από Ολλανδία, Βέλγιο και Λουξεμβούργο.