«Επανεκκίνηση» στο ΧΑ ζητώντας κεφάλαια και για μικρομεσαίες

Η επανεκκίνηση της ελληνικής οικονομίας, αλλά και του χρηματιστηρίου περνά μέσα και από την φθηνή χρηματοδότηση μικρομεσαίων επιχειρήσεων. Με αυτό ως βασικό στόχο, η ΕΧΑΕ αναζητά κεφάλαια από το εξωτερικό, μέσω της σύστασης των Αμοιβαίων Κεφαλαίων Επιχειρηματικών Συμμετοχών (Venture Capital Trusts).
 
Σύμφωνα με πληροφορίες, και εφόσον όλα είναι έτοιμα, το νέο μοντέλο θα παρουσιαστεί σε παρουσίαση στο Λονδίνο, είτε αργότερα στη Νέα Υόρκη, με σκοπό κάθε ΑΚΕΣ να συγκεντρώνει κεφάλαια έως 500 εκατ. ευρώ. Στόχος της πρωτοβουλίας, όπως επισημαίνει ο Πρόεδρος του χρηματιστηρίου κ. Σωκράτης Λαζαρίδης είναι να δημιουργηθούν νέα ΑΚΕΣ σε κλάδους αιχμής για την Ελλάδα, όπως τα αγροτικά προϊόντα ή τα φωτοβολταϊκά, ώστε αργότερα να εισαχθούν και στο χρηματιστήριο.

Ηδη η ΕΧΑΕ έχει έλθει σε επαφή με τις περιφέρειες και τους εξαγωγικούς φορείς ώστε να υποδειχθούν νέες εταιρείες, ενώ στο εξωτερικό την διερεύνηση του ενδιαφέροντος για τα ΑΚΕΣ στο εξωτερικό έχει αναλάβει η Morgan Stanley.
Αξίζει να σημειωθεί ότι, η διεθνή τάση στρέφεται προς τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις καθώς το NYSE προχθές ανακοίνωσε την δημιουργία σχετικής αγοράς με συμμετοχή 190.000 εταιρειών.

Χρηματοδότηση ανάλογα με την δραστηριότητα

Το χρηματιστήριο σχεδιάζει να χρησιμοποιήσει κάθε εργαλείο για την άντληση κεφαλαίων από τις επιχειρήσεις, όπως εταιρείες επενδύσεων ακινήτων ( REITS), τα ΕTF, τα ΑΚΕΣ, ή ακόμη και εταιρείες επενδύσεων. Έτσι κάθε εταιρεία θα χρησιμοποιεί και το ανάλογο εργαλείο για την χρηματοδότηση της. Εάν λ. χ πρόκειται για εταιρείες ακινήτων μπορούν να χρησιμοποιηθούν τα REITS.

Παράλληλα, έχουν βρεθεί αρκετές μικρομεσαίες επιχειρήσεις που θα αποτελέσουν τα πρώτα ΑΚΕΣ που θα συσταθούν, με σκοπό να εισέλθουν στο χρηματιστήριο, ενώ και τα υφιστάμενα ΑΚΕΣ μπορούν να εισαχθούν.

Πρόκειται για μη εισηγμένες και ταχέως αναπτυσσόμενες εταιρείες που δραστηριοποιούνται στην ενέργεια, στα τρόφιμα, στο Real Estate, στην μεταποίηση αγροτικών προϊόντων, τομείς οι οποίοι εκτιμάται ότι, θα σημειώσουν ανάπτυξη εφόσον η οικονομία γυρίσει σε ανάπτυξη.

Η πρώτη παρουσίαση του project στο Λονδίνο ( 6-7 Σεπτεμβρίου) θα είναι διερευνητική, ενώ μεγαλύτερες προσδοκίες για την εκδήλωση ενδιαφέροντος και τη συγκέντρωση κεφαλαίων από fund managers υπάρχουν για την παρουσίαση στις ΗΠΑ, καθώς εκεί είναι διαδεδομένη η τάση αναζήτησης καινοτόμων επενδύσεων μέσω των VCTs, και η δεξαμενή κεφαλαίων που αναζητούν αποδόσεις ακόμη μεγαλύτερη.

Η εμπειρία των Venture Capitals στην Ελλάδα

Η εμπειρία από αυτή την κατηγορία επενδυτικών κεφαλαίων υπάρχει στην Ελλάδα, αλλά είναι συγκριτικά περιορισμένη σε σχέση με το εξωτερικό.

Στην αγορά λειτουργούν από την χρονιά θεσμοθέτηση τους ( 2002) 11 Venture Capitals με την συμμετοχή του Ταμείου Ανάπτυξης Νέας Οικονομίας, ελληνικών τραπεζών, επιχειρηματιών εφοπλιστών.

Συγκεκριμένα λειτουργούν τα εξής: Capital Connect, Αttica Ventrures, Ιbg Hellas Fund, Τhermi- Τανεο, Αims, Αlpha Ventures, Οxygen, Glocal Investments, Piraeus – Tανεο, New Mellon, Logo Ventures.

Την τελευταία δεκαετία τα συγκεκριμένα ΑΚΕΣ έχουν συγκεντρώσει υπό διαχείριση κεφάλαια συνολικού ύψους 250 εκατ. ευρώ, τα οποία χρησιμοποιήθηκαν ώστε να αναπτυχθούν και να γίνουν γνωστές εταιρείες όπως η Unismack, η Αdvent, η Κρόκος Κοζάνης, η Tyres Herco, η Medittera, η Doppler η Foodlink. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς είχε συντάξει σχετικό νομοσχέδιο για τα ΑΚΕΣ και το προώθησε στο Υπουργείο Οικονομικών ( επί υπουργίας του κ. Ευάγγελου Βενιζέλου ) και στο ΧΑ.

Το νομοσχέδιο παραμένει ανεφάρμοστο όπως αναξιοποίητες παραμένουν και οι προτάσεις για την θέσπιση ελκυστικότερων φορολογικών κινήτρων στους μεριδιούχους των ΑΚΕΣ, κατά τα πρότυπα των άλλων ευρωπαϊκών χωρών. Στο εξωτερικό για παράδειγμα, οι μεριδιούχοι έχουν φορολογική απαλλαγή έως 30%, κάτι το οποίο δεν υπάρχει στο ελληνικό νομοσχέδιο. Στη διεθνή αγορά τα Venture Capital Trusts είναι ευρέως διαδεδομένα, καθώς προσφέρουν τη δυνατότητα σε επαγγελματίες και ιδιώτες επενδυτές να επενδύσουν κεφάλαια σε «καλάθια» νέων αναπτυσσόμενων επιχειρήσεων, αναλαμβάνοντας το ανάλογο ρίσκο.

Σύμφωνα με μελέτη της Grant Thornton για το Χρηματιστήριο AIM του Λονδίνου, από το 1996 από τότε που ξεκίνησε ο θεσμός των VCTs έχουν αντληθεί πάνω από 3 δισ. λίρες για λογαριασμό μικρομεσαίων επιχειρήσεων μέσω των συγκεκριμένων επενδυτικών σχημάτων.

Η λειτουργία των ΑΚΕΣ δίνει τη δυνατότητα άντλησης φθηνών κεφαλαίων ώστε να υλοποιήσουν τις επενδύσεις που χρειάζονται- θα μπορούσε να αναδείξει τα Venture Capital Trusts ως διέξοδο για μια σειρά καινοτόμων εταιρειών.