Το σχέδιο της Κομισιόν για τη «θωράκιση» των τραπεζών

Την ώρα που οι διεθνείς αγορές και οι ανά τον  κόσμο επενδυτές ποντάρουν σε μια «τελική, βιώσιμη λύση» στο  ελληνικό – και ευρωπαϊκό –  πρόβλημα χρέους, έτσι όπως τους … υποσχέθηκαν το περασμένο Σαββατοκύριακο η Γερμανίδα Καγκελάριος Άγκελα Μέρκελ και ο Γάλλος πρόεδρος Νικολά Σαρκοζί, με κομβικό σημείο την άμεση «θωράκιση» των τραπεζών με νέα κεφάλαια, ο πρόεδρος της Κομισιόν Ζοζέ Μανουέλ Μπαρόζο ετοιμάζεται να παρουσιάσει τις δικές του προτάσεις για ένα σχέδιο επανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών, δηλώνοντας πως η Ευρωζώνη χρειάζεται «μία συνολική απάντηση που θα λαμβάνει υπόψη όλες τις πλευρές της κρίσης».

Η Κομισιόν έχει ταχθεί υπέρ μιας συντονισμένης δράσης για ανακεφαλαιοποίηση του χρηματοπιστωτικού συστήματος συνολικά, δηλαδή για χορήγηση νέων κεφαλαίων στις ευρωτράπεζες, είτε μέσω των υπαρχόντων μηχανισμών (EFSF), είτε διαμέσω κρατικών επιχορηγήσεων και παράλληλα γα την απαλλαγή των τραπεζών από τα «τοξικά στοιχεία του ενεργητικού τους», με δυο λόγια από τα ομόλογα «προβληματικών χωρών». Το πώς μπορεί να συμβεί κάτι τέτοιο ενδεχομένως το δείχνει η περίπτωση της γαλλοβελγικής Dexia που προχώρησε στη σύσταση μιας «bad bank»!

Σε κάθε περίπτωση ο κύριος Μπαρόζο αναμένεται να παρουσιάσει την «εκδοχή» της Κομισιόν στο θέμα της ενίσχυσης των τραπεζών, που ενδεχομένως και να απέχει από τη δρομολογούμενη από Παρίσι και Βερολίνο λύση …

Την ίδια ώρα η  Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή (ΕΒΑ) ανακοίνωσε ότι συλλέγει «επικαιροποιημένα στοιχεία» για την έκθεση των ευρωπαϊκών τραπεζικών ιδρυμάτων σε κρατικό χρέος από την Ευρωζώνη. Η ίδια Αρχή εξάλλου φέρεται να ζητά και τη διενέργεια νέων stress tests των ευρωπαϊκών τραπεζών, πιο αυστηρών και αυτή τη φορά με σενάριο που θα περιλαμβάνει ακόμα και το ενδεχόμενο ενός «πιστωτικού γεγονότος» στην Ευρωζώνη, ενώ θα απαιτήσει ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας των τραπεζών να ανέρχεται εφεξής στο 7% (από 5% στα πρόσφατα τεστ κοπώσεως του καλοκαιριού)!

Πάντως εντύπωση προκάλεσε η πρωτοβουλία του γερμανικού κολοσσού της Allianz που προχώρησε στην κατάθεση μιας δικιάς της «πρότασης» για τον EFSF. Μια πρόταση που ουσιαστικά καλεί τους Ευρωπαίους να μετατρέψουν το Ευρωπαϊκό Ταμείο Χρηματοοικονομικής Σταθερότητας (EFSF) σε … πρόγραμμα για την ασφάλιση των ομολόγων ! Συγκεκριμένα, οι ειδικοί της Allianz δηλώνουν πως η λύση για τη διαχείριση συνολικά του ευρωπαϊκού χρέους θα ήταν η «μετατροπή του EFSF σε ένα ίδρυμα που θα προστατεύει τους επενδυτές από ένα μέρος των απωλειών, σε έναν ασφαλιστή του 20% περίπου των συνολικών ομολόγων που θα εκδίδονται στην Ευρωζώνη». Με τον τρόπο αυτό θα λειτουργεί το Ταμείο περίπου στη βάση ενός … ευρωομόλογου, χωρίς τις … παρενέργειες μιας τέτοιας έκδοσης για τις «υγιείς» οικονομίες της Ευρωζώνης.

Μοναδικό … μειονέκτημα σε αυτή την πρόταση, που οι άνθρωποι της Allianz δηλώνουν ότι συγκεντρώνει την υποστήριξη και άλλων μεγάλων ευρωπαϊκών ασφαλιστικών εταιρειών και τραπεζών, είναι το γεγονός πως για να ασφαλιστεί το 20% των ευρωπαϊκών ομολόγων θα πρέπει να αξιοποιηθεί το σύνολο των 780 δισ. ευρώ που έχουν συμφωνήσει ως εγγυήσεις για το EFSF οι κυβερνήσεις της Ευρωζώνης …