Χρηματιστήρια : Τρεις τραπεζικές μετοχές στην 10άδα με τις λιγότερες απώλειες

Τρεις ελληνικές τράπεζες, το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο, η Εμπορική και η Alpha Bank  βρίσκονται στην πρώτη δεκάδα των ευρωπαϊκών τραπεζών από πλευράς αποδόσεων, καθώς για διαφορετικούς λόγους η καθεμιά εμφανίζουν τις λιγότερες απώλειες από την αρχή του χρόνου. 

Ομως από τον πίνακα με τις αποδόσεις των ευρωπαϊκών τραπεζικών μετοχών προκύπτει από τον εξής απλό κανόνα με τον οποίο δουλεύουν όλοι οι διαχειριστές του κόσμου: ότι προτιμούν πρώτα τις ευρωπαϊκές τράπεζες από τις ελληνικές διότι ποντάρουν σε μια γρήγορη ανάκαμψη, όταν και εφόσον επιστρέψει η ανοδική περίοδος της οικονομίας.

Εξάλλου η έκθεση  των ελληνικών τραπεζών στις αναδυόμενες αγορές αποτελεί για τους ξένους ένα θέμα, εξαιτίας του ανοδικού πληθωρισμού και των επιτοκίων. 

Τις μεγαλύτερες απώλειες παρουσιάζουν τράπεζες όπως η UBS με απώλειες 44% από την αρχή του χρόνου (ήταν και μεγαλύτερες), η Societe Generale με -31,1%, η Credit Agricole με -27,7% και η Deutsche Bank με -25,7%.    

Για τις τράπεζες που χάνουν τα λιγότερα οι εξηγήσεις είναι απλές: στο Ταχυδρομικό υπάρχουν δύο νέοι μέτοχοι, η Εθνική και η Eurobank. H Εμπορική παραμένει εδώ και καιρό στα ίδια επίπεδα, ενώ η Alpha Bank βρίσκεται  στο επίκεντρο «για λόγους που δεν γνωρίζουμε ακόμη», όπως είπε χθες ο κ. Χρήστος Ελαφρός της Eurobank Χρηματιστηριακής.   

Από τα στοιχεία παρουσίασε χθες η Eurobank Χρηματιστηριακή προκύπτει, όμως, και το εξής: πανευρωπαϊκά οι επενδυτές έχασαν τα κεφάλαιά τους από τοποθετήσεις σε τραπεζικές μετοχές. Μάλιστα, οι απώλειες ήταν περισσότερες σε μεγάλους κεφαλαιούχους τραπεζών όπως η UBS, η Societe, η Deutche Bank.      

Με δεδομένο ότι οι διαγραφές από τις ζημίες των στεγαστικών θα συνεχιστούν -κυρίως- από τις ευρωπαϊκές οι προοπτικές δεν είναι ευοίωνες, εκτός ίσως από τους επενδυτές που θα συμμετάσχουν σε αυξήσεις κεφαλαίου. 

Ειδικότερα στις πρώτες θέσεις βρίσκονται η μετοχή της Deutsche Postbank με κέρδη 2,7%, η SEB S.A. με 1,5%, η Dansk Bank με απώλειες 2,5%, η DNB Nor με -4%, η Dexia με -4,1%, η HSBC Holdings με -5,2% . Στις ακριβώς επόμενες θέσεις ακολουθούν το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο με -5,5%, η Εμπορική Τράπεζα με -7,9% και ακολουθεί η Alpha Bank με -10%. 

Από τον πίνακα επίσης βλέπουμε πως απώλειες 19,8% παρουσιάζει η Τράπεζα Πειραιώς, ενώ ακολουθεί η Eurobank με -24%  και η Κύπρου με -29%.

Ομως, σε  μια από τις χειρότερες χρονιές για τον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο -καθώς συνεχίζονται οι διαγραφές από τις ζημίες των στεγαστικών δανείων- είναι άξιο λόγου ότι τρεις ελληνικές τράπεζες κατάφεραν να εισέλθουν στη δεκάδα, έστω και αν ήταν εν πολλοίς αναμενόμενο.

Εκτός από το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο, καμία άλλη τράπεζα δεν ήταν εκτεθειμένη σε επενδύσεις στεγαστικών δανείων υψηλού ρίσκου. Ωστόσο, οι τραπεζικές μετοχές έχουν χάσει από τα υψηλά τους ποσοστό 27,5% (Νοέμβριος 2007) και -24% από τις αρχές του έτους.

Οπως εκτίμησε χθες ο κ. Χρήστος Ελαφρός της Eurobank Χρηματιστηριακής, οι αρνητικές εξελίξεις βρίσκονται ήδη στις τιμές των μετοχών. Ομως, η απόλυτη κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών παραμένει,  μέσα σε ιδιαίτερα δύσκολες συνθήκες. Για τον ίδιο, οι μακροπρόθεσμες προοπτικές παραμένουν θετικές, παρά τα αυξημένα κόστη χρηματοδότησης.